新药研发：跨国药企关闭 甩卖中资企业扎堆上市

扎堆上市

相较于跨国药企在华较小的研发占比，正在崛起的中国市场不容忽视，同时，在政府鼓励新药研发背景下，中国CRO企业将获得更多市场份额。

中国作为全球医药市场中最大的新兴市场，2016年市场规模位居全球第三，仅次于美国和欧盟五国，为1243亿美元。受人口老龄化、慢性病发病率升高以及国家对医药研发政策支持等因素影响，中国医药市场在未来5年会持续快速增长，预计到2021年达到1782亿美元。

以药品一致性评价为例，国信证券预测，一致性评价对应的理论上限市场规模达1500亿元，CRO企业可承接临床前药学评价和BE试验中的数据检测分析业务，业务需求将大大增加。

因此，CRO企业近来受到资本青睐。9月5日，为药品及医疗器械企业提供研究开发、临床试验及注册咨询服务的奥泰康，在其成立11周年之际，引入赛富战略投资2500万，“十三五”国家重点研究计划项目正式启动。

与此同时，康龙化成、药明康德等CRO企业也在近期发布招股说明书。康龙化成拟在深交所创业板公开发行不超过6563万股，占发行后总股本比例不低于10%，募集15亿元，资金将用于杭州湾生命科技产业园生物医药研发服务基地项目建设。

康龙化成招股说明书显示，上述项目主要为大型药企提供个性化定制实验室，出于对信息保密的要求，很多大型制药公司要求CRO服务商提供独立的研发楼，开展相对独立的运营，对实验室的设置亦提出特殊需求，并可能直接参与CRO服务商的科研运营中。

从招股说明书披露的财务数据来看，2016年康龙化成经历了一次盈利爆发点。2014年至2016年的利润总额为2890万元、8751万元、2.15亿元。这与最近几年国内研发项目的大量涌现密不可分。

另一家国内CRO企业美迪西也在不久之前发布了招股说明书。与康龙化成类似的是，美迪西2016年也出现了利润陡然增长，净利润从2014年的亏损303.17万元增长到2016年的4291.73万元。

药明康德早在2007年就登陆了美股，2015年从美股退市，并将业务分成三部分，全资控股子公司合全药业登陆新三板，旗下药明生物登陆港股，药明康德再申报A股IPO。在药明康德招股书中，云峰基金、红杉资本中国基金旗下创业基金SCC Growth、泰康集团等大佬赫然在列。