机械设备行业:关注需求韧性和行业结构变迁 荐7股
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君 日期：2017-09-18
经济和政策观察:国家统计局公布8月经济数据:8月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,增速比上月回落0.4个百分点;环比增长0.46%,比上月加快0.05个百分点。其中,制造业增长6.9%,增速比上月加快0.2个百分点。1-8月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.7%,增速较1-7月份放缓0.1个百分点,但比去年同期高0.7个百分点。8月份,制造业采购经理指数为51.7%,比上月提高0.3个百分点,连续13个月处于景气区间。1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)394150亿元,同比增长7.8%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。从环比速度看,8月份比7月份增长0.57%。1-8月份,全国房地产开发投资69494亿元,同比增长7.9%,增速与1-7月份持平。
市场表现分析:本周市场表现平稳,沪深300指数上涨0.14%,创业板指下跌0.51%,机械设备板块上涨0.83%。机械动态变化:根据小松公司数据,8月挖机平均开机小时数为134小时,同比减少2.48%。1-8月累计开工1031小时,同比增长5.96%。根据工程机械协会数据,8月挖机销量继续保持在100%左右的高速增长水平,目前中大挖产品仍然处于缺货状态,下半年需求可持续的概率仍然较高。
机械行业观点与组合:8月挖机数据继续保持快速增长,调研信息显示以旧替新的销售比例提升,显示在朱格拉周期影响下,机械设备需求仍然具备较强韧性。我们继续强调业绩改善驱动个股表现是今年市场一大特征,短期股价调整将迎来布局机会。因为行业利润正继续向优势企业集聚,加速行业竞争格局的演化,龙头投资价值依然值得重视。基于行业需求持续回暖,优秀企业财务改善,我们维持机械行业“买入”的投资评级,建议积极关注需求韧性、结构变迁,重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。
近期推荐组合:三一重工、中集集团、恒立液压、龙马环卫、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格波动对于机械企业盈利能力具有影响;企业通过新业务或者再融资并购实现扩张发展具有不确定性。
高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:“刷脸解锁”背后的人工智能蓝海;机器人行业多领域开花告别“低端锁定”迎增长(来源:中国经济导报;中国智能制造网);工业4.0:iPhoneX发布,OLED全面屏正式上线(来源:旭日显示与触摸、IT之家);能源装备:我国首个具有国际准入资质的核电“神经系统”研制成功;奔驰宣布:传统燃油车型将全面停产停售(来源:新华网;中国证券报);轨道交通装备:中国首条民营控股高铁来了,PPP模式特许运营30年(来源:轨道交通公众号)
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