巨星科技:业绩稳健增长,产业布局成体系
巨星科技 002444
研究机构：广发证券 分析师：罗立波,刘芷君 撰写日期：2017-01-25
1月23日晚间,巨星科技发布公告,将2016年全年净利润同比增长区间从5~25%向上修正为同比增长25~40%,即归属于上市公司股东的净利润预计为600~672百万元。业绩修正原因是营业收入增长良好,同时人民币贬值的利好因素,使公司2016年全年的净利润大幅增长。
业绩实现稳健增长:按照公司最新业绩预计区间的中位数计算,2016年4季度单季度的净利润达到175百万元,比上年同期的61百万元增长超过150%。公司在2016年上半年营业收入同比增长21.3%,而3季度单季度同比减少5.8%,这主要是受到G20会议影响了部分产品发货,而4季度单季度营业收入预计已恢复良好的增长,为全年净利润增长奠定良好基础。考虑到当前美国经济增长较好,失业率稳步下行,消费需求向好,为公司手工具在美国的销售继续提供良好的宏观环境。
产业布局渐成体系:公司同时发布公告,以自有资金7,485万元,受让杭州微纳科技股份有限公司30.18%股权已经完成,微纳科技已完成工商变更。
微纳科技在无线传输、自主芯片、云端服务等方面具有核心技术,与公司旗下的常州华达科捷、杭州欧镭激光、PRIM’TOOLSLIMITED、国自机器人、巨星机器人等子公司共同完善了智能装备产业生态链,其整合资源、共同开发应用的效应值得期待。
盈利预测和投资建议:我们预测公司2016-2018年分别实现营业收入3,719、4,319和5,030百万元,EPS分别为0.584、0.673和0.788元。
公司主业稳健增长、新产业加快布局,结合业绩和估值情况,我们继续给公司“买入”投资评级。
风险提示:汇率大幅波动和原材料价格大幅波动影响公司利润率的风险;智能装备的技术进步、产业化和业绩贡献具有不确定性。
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