“IPO移民”应审慎而行

自今年9月初证监会宣布为满足条件的贫困地区企业上市提供“绿色通道”政策红利以来，至少有11家新三板挂牌公司正计划或已完成迁址贫困县。对此，笔者认为，“IPO扶贫”新政并不等于降低IPO审核标准，仅仅为了IPO“绿色通道”而“移民”的企业要谋定而后动，知止而有得。

9月9日，证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，对贫困地区企业IPO给予的政策是：注册地和主要生产经营地均在贫困地区，且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。

相比动辄两三年的IPO排队时间，为扶贫地区开辟的“绿色通道”无疑来得更快。

10月21日晚间，证监会公布主板发审委2016年第150次会议审核结果公告，两家公司首发申请获通过，其中西藏高争民爆股份有限公司就是“IPO扶贫”政策第一个受益者，也被称为“IPO扶贫”第一股。资料显示，高争民爆从提出IPO申报到最终过会只用了10个月时间，可以称之为闪电过会，而这在IPO“一票难求”的时代对绝大多数企业来说是一种奢望，但也让很多企业看到了一种机会。

因此，从目前新三板迁址公司中可以看出，企业要么选择迁址西藏，要么选择迁址省内贫困县。而截至11月19日的数据显示，至少有6家新三板公司计划迁址西藏，占比超过五成。

笔者认为，“IPO移民”潮现象应理性看待，企业为了节省时间选择迁址贫困县，在政策方面没有问题，迁址后贫困地区的政策优惠可能还会给企业带来一定的好处，有可能还会推动企业的发展。但另一方面也要看到，企业迁址不仅涉及人才、管理、文化和政府资源等诸多问题，而且也涉及企业是否能在迁址地可以持续发展，会不会发生“水土不服”，企业迁址后将同时面临经营风险和政策不确定性等问题。因此，对于“IPO移民”，笔者建议应审慎而行。