当前股票市场多空因素的基本分析
目前我国股票市场总体依然体现出震荡反弹走势，而多空双方短期均有操作的依据，如果从市场量能指标变化来看，体现的总体存量资金特征还没有明显根本性的变化，但相对有所增加。从近期股票市场结合资本市场整体来看，当前股票市场多空因素的演变比较复杂。我们仅以一些较为明显的因素信号，进行一个基本分析梳理，其并未包括债券等证券品种的变化。表1:近两年证券市场重要指标情况变化(单位：家或只)
从上述指标变化来看，一方面是股票发行总体上升，而另一方面需要重视是上市证券中的债券、基金等水涨船高，其出现大幅度增加。目前股票市场作为证券市场的重要组成部分，依然没有超过债券市场的规模，表明债券市场主导作用依然明显。
图1:深沪A股市场近三个月来成交变化情况
分析来看，股票市场与债券市场是当前资本市场最为重要的组成部分，股票市场规模与债券市场规模相比，规模依然末超越。从股票市场演变来看，其近期出现一些相对积极变化，比如量能有所增加，虽然存量特征但已有所增加态势。对于股票市场的近期的多空因素来看，体现均较为明显而具有分歧。
表2:股票市场当前多空因素的基本情况对比
总体来看，当前股票市场处于多空因素交织明显的格局之中，近期出现利于多方的因素如禁止理财资金进入房地产领域、宏观经济指标阶段性平稳等利多因素，配合短期及阶段性技术指标来看，利于市场震荡反弹推动；但从中、长期因素来看，由于基本面方面外汇市场波动、巨量解禁筹码及新股高PE炒作累积的解禁回落与资金沉淀、股票流动性换手率降低、美元加息博弈等因素变化来看，依然较大的不确定性风险，如果从中长期部分技术指标来看，仍然处于下压调整之中，因此目前股票市场，处于多空交织明显的阶段，而量能的放大利于市场反弹，但不确定性因素的体现信号也较为明显。预计市场总体呈现震荡反弹格局较为明显，但这需要量能指标的进一步配合。(和信投顾)
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