A股一骑绝尘定两大战果 五券商论市

招商证券：3300指月可待 重点配置稳定增长板块

招商证券(600999)发布策略周报称，维持指数震荡向上(形态类似带鱼)的判断，3300指月可待。短期市场各板块处于轮动式调整尾部阶段。

国内宏观经济/金融数据的企稳向好，“深蹲”系统性风险大大消除。在经济转型期的资产荒、低利率、金融稳定的大背景环境下，一方面是全球市场联动性明显减弱，另一方面近月宏观经济/金融数据的企稳向好，大大消除“深蹲”系统性风险。考虑到低利率环境，以及一二线地产去库存较好，本轮房地产调整可能会比较温和。本轮地产景气周期中，开工和投资数据的反弹本来就不强，因此地产的调整对投资的影响预计不大。PPP有望拉动固定资产投资，所以对投资增速在4季度的表现不悲观。

从风格来看，招商证券指出，市场呈现出截然不同的两种线条：慢爬坡式的追求稳定收益类、电风扇式的博弈快速轮动类，其中持续稳定增长的板块将逐渐体现出【相对估值溢价】。有色、通信、建筑、电气设备、电子、化工、机械设备、计算机三季度盈利增速明显加快，建议重点关注。如果要在中小板中挑选标的，建议关注：基础建设、园林工程、专业工程(PPP)；汽车零部件、电源设备、电机、电气自动化设备(新能源车、工业4.0、新能源)；通信设备、计算机应用(大数据、光通信、人工智能)；工业金属、黄金、化纤；饲料、动物保健(养殖后周期)；化学制药，生物制品；光学光电子、元件(消费电子、电子元器件国产化)中选择。主题短期关注煤炭、土地流转、二孩、油气改革。(证券时报)