极端地量藏乾坤 下周将迎重磅会议

利空化解市场难言乐观 灾后重建行情如何把握

美股大涨了，A股却没有大涨，甚至像样的反弹也没有出现，这就是跟跌不跟涨的中国股市。早盘略微高开的指数很快就跌破了被寄予希望的60日均线，逐级向下再次逼近3000点整数关口，好在整数关口的支撑有所共识，所以部分抄底资金引发大盘最后收高于60日均线附近，其中成交量大幅萎缩，创出8月以来地量。创业板指走势虽然更加偏弱，但下跌压力有所缓解。短期来看，指数在消化利空后的技术反抽明显乏力，尾盘放量回升带有明显的投机盘，短期60日均线不能收复，大盘难言止跌，操作还需谨慎。

市场大跌的原因较为复杂，量变到质变的过程是内因的积累加上外因的催化而形成。若是出现久盘必跌的技术走势，行情不会如此的决绝，出现断崖式的跳水。所以变盘并非很多人所说的预期、如期而跌。因为非理性的下跌，其技术含量是很少的，更多是市场外过度反应的夸大，而这样的结果又会带来市场信心和风险偏好的重大打击，其修复的过程也会是漫长而艰苦的。如果明白了这个道理，你还会认为市场会出现很快出现大幅反弹吗？所以，对于目前市场的走势预判，除了技术面的分析，还要结合专业之外其他因素综合考量。

单看技术面其实也是很糟糕的。首先是昨天的向下跳空缺口何时回补。这个缺口不但较大，还充斥着系列均线的压制，回补不会那么容易；其次，中期均线破位难言乐观。关键的30日均线甚至没有表现的机会，就被指数忽略而过。而60日均线昨天象征性支撑，在今天又不攻自破、不堪一击；再次，成交量跌时放量，反弹缩量弱态尽显。今天缩量并非是杀跌动能减退而是抄底意愿不强；最后，技术指标在大跌后向下修复的更为完美，步调一致的开口向下发散，短期弱势难以改变。至于技术之外的情绪、信心恢复，相信周期更加漫长。

行情重创之后，恢复元气需要时间。当务之急不是看反弹有多高，而是等止跌何时稳。跌破中期均线的指数，目前只能寄希望于3000点整数关口的支撑效果。而大盘或破或立，整数关口向来不能说了算。不破不立，短期指数短期向下寻找半年线于2975点附近的支撑或许更为靠谱。至于大家希望出现的止跌反弹，仍将面临多条均线的重重压力，而补缺将成为反弹的第一目标。而反弹过程中，出现深V形态的概率较低，后期市场急跌缓涨，震荡回升将会是行情的主基调。

在具体操作上，如果指数向上，站上60日均线可以轻仓介入；如果指数向下，3000点半仓介入；指数再跌，半年线重仓抄底。当市场出现反弹，偏向于蓝筹以及绩优白马股，这里可以不分大盘或者中小创；当大盘调整时，侧重于较为抗跌的防御性品种。买卖标的可以从三个方面为依据进行选择：其一是基本面，政策导向为依据，选择国企改革、PPP为主线；其二是题材，三季报预增、深港通、本周虚拟现实中国峰会为切入点；其三是技术面，选择先于大盘回落，调整较为充分的个股，或者市场大跌时较为抗跌、逆势放量上扬的个股。