五大隐忧不可不防 市场逆市增持15股

9月减持潮中15家公司重要股东增持7.76亿元

半年报过后，在上市公司一片减持声中，15家公司重要股东逆市增持，累计耗资7.76亿元。

今年下半年，上证指数围绕3000点窄幅波动，上市公司股东增减持动向如何？证券时报数据宝监测显示，7月94家公司重要股东增持，动用资金122亿元；157家公司股东减持，套现342亿元。8月42家公司股东增持自家股份，耗资256亿元；85家公司减持，涉及资金169亿元。9月以来，15家公司股东增持，动用资金超过7亿元；相比之下，53家公司股东减持，套现87亿元。半年报时间窗过后短短7个交易日，减持公司家数与金额均达到上月一半。

行业分布显示，月初以来15只增持股分布于11个申万一级行业。其中，化工、计算机、电气设备等行业各有2只股票入围。板块分布来看，15只增持股中，深沪主板最为扎堆，包含9只，占比过半，中小板与创业板各涵盖3只。

9月以来重要股东增持亿元以上的股票有盛屯矿业(600711)、恒顺众昇(300208)、三元达(002417)3只个股。

盛屯矿业月初披露实际控制人完成增持公司股票承诺的公告，公司实际控制人姚雄杰以个人账户以及定向资产管理计划，在二级市场累计购买2036.75万股，增持总金额超过1.6亿元，完成了增持承诺。截至公告日(9月2日)，控股股东深圳盛屯集团有限公司和实际控制人姚雄杰及其持有的定向资产管理计划合计持有3.35亿股，占总股本的22.41%。基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司价值的认可，控股股东及实际控制人将不排除继续增持公司股份。

多次提示股票存在被实施暂停上市风险的创业板股恒顺众昇，公司股东青岛城投金融控股集团有限公司于9月5日至9月7日期间，通过深圳证券交易所交易系统增持公司股票1533.05万股, 占总股本的2%，涉及资金2.45亿元。此次增持后，城投金控累计持有1.3亿股，占总股本的17%。公司实际控制人不变，仍为贾全臣，贾全臣及其一致行动人合计持股比例为35.40%。

下半年股价震荡上行，最大收获四成涨幅的中小板股三元达，近日再度发布增持公告，第一大股东、实际控制人周世平通过 “大业信托三元达证券投资集合资金信托计划”及个人证券账户，于9月7日、8日在二级市场合计增持737.42万股，占总股本的2.73%，耗资1.44亿元。事实上，自6月末开始，实际控制人已多次通过个人证券账户及集合资金信托计划增持。

数据宝上周梳理了上市公司高管套现情况，同时对年内高管增减持前后股价表现进行监测。统计发现，不仅高管，重要股东增减持前后股价同样具有类似表现。股东增持前5日平均下跌3.68%，后5日微跌0.43%；减持前5日平均上涨2.50%，减持后5日进一步上涨接近1%。

号称史上最严“借壳”新规《上市公司重大资产重组管理办法》于上周正式发布。不过，“壳”概念的价值并不止于借壳上市，也可以通过其自身的努力经营、资产重组等方式改善盈利，实现超额收益。

证券时报.数据宝统计，剔除停牌股后，符合”壳”概念(2014年每股收益及2015年每股收益均低于0.2元且最新A股市值低于100亿元)的个股中，有36只个股机构预测的2016年每股收益超过0.2元且2016年、2017年、2018年的每股收益同比增幅均超过30%，同时按照机构预测的2017年每股收益计算的市盈率低于50倍。

以2016年-2018年每股收益同比增幅最高的猛狮科技(002684)为例，该股2014年及2015年实现每股收益分别为0.05元和0.01元，属于绩差低市值股票。不过根据机构预测，该股2016年、2017年、2018年业绩将实现质的飞跃，分别将实现每股收益平均值为0.65元、1.17元、1.64元，同比增幅分别为6398%、80%、40%，算术平均增幅高达2172%；广誉远(600771)2016年、2017年、2018年每股收益同比增幅算术平均值达737%。

此外，建设机械(600984)、沱牌舍得(600702)、达意隆(002209)、汇源通信(000586)、东安动力(600178)、齐心集团(002301)等个股同比增幅算术平均值均超过200%。

一般来说，这类前两年业绩较为一般的个股实现质变主要有3个方面的因素，一是整个行业基本面较过去出现大幅好转，比如猛狮科技就得益于新能源汽车行业的火爆，另外处于白酒行业的沱牌舍得和水井坊(600779)，也逐步摆脱业绩颓势；二是实现重大重组，比如新疆天业(600075)并购天伟化工导致业绩飙升；三是自身业务经营得到大幅拓展，比如亿阳信通(600289)、雪莱特(002076)、楚江新材(002171)等未来业绩稳定高增长的股票。值得一提的是，部分股票的业绩可能并不会如机构预期那般好转，尤其是涉及到资产重组失败的标的，比如三变科技(002112)、汇源通信、达意隆等。

这些重组暂告失败的公司，或许是众多人眼中的”壳”概念，而它们的市值显然还享受不到机构们的青睐，比如上述3只个股最新市值仍在40亿元水平。榜单上仅*ST沧大(600230)市值比这3只个股低，为36.24亿元。另一市值较低的个股是圣阳股份(002580)，最新市值为37.70亿元。

从另外一个估值角度看，按照机构预测2017年实现的每股收益平均值以及最新收盘价计算，新疆天业市盈率仅为16.81倍，榜单最低。此外，京投发展(600683)、青岛双星(000599)、卫星石化(002648)、汇源通信、凯乐科技(600260)、猛狮科技等个股市盈率均不足25倍。

部分个股的股价或许已经开始兑现业绩大幅好转预期。从8月以来涨跌幅看，东安动力大涨45.53%，位居涨幅榜首位；*ST沧大、众合科技(000925)、云投生态(002200)、达意隆、广誉远、亿阳信通等个股涨幅超过10%。

跌幅榜上，云海金属(002182)、水井坊、雪莱特等个股8月以来跌幅超过10%。从最新价较历史最高价折价方面看，上海钢联(300226)最新价较历史最高价折价68.49%，位居首位，华仪电气(600290)、*ST沧大等个股折价均超60%，分列第二、第三位。此外，三五互联(300051)、青岛双星、楚江新材等11股折价均超过50%。(证券时报)