如何理解这个时点上的电子精密制造公司？

感悟：如何理解这个时点上的电子精密制造公司？

供给端资本开支增加，需求端参与全球供应链，结果是资本开支形成的产能快速消化，这是过去电子零组件精密制造公司崛起的的核心逻辑。对于这一轮成长出来的精密制造公司而言，广阔的内需市场竞争优势依然存在，而且经过过去几年的锤炼，与国际优质公司的差距已经大大缩小，未来伴随着新的创新如物联网、无人机、VR/AR等等，二次成长将陆续展开，当前估值普遍在低位，无论是基本面还是估值都有持续看好电子白马的坚定支撑。

组合：半导体+智能汽车+消费电子新趋势

消费电子新趋势，我们看好趋势确定的OLED 板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值，继续推荐OLED 发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED 的配套延伸亦可关注，重点推荐长盈精密。另外，防水材料，快充等领域的机会也持续关注。

半导体最坏时候已经过去，下游新变化带来新机遇，海外景气度好转，国内半导体领域也有持续布局与事件催化。中报无论是中芯国际还是台积电都交出景气财报，印证此前观点。我们看好国内半导体行业未来发展，关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。从平台型投资机会来看，上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大，也将是大基金下一步投资的重点，建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净；从价值型投资机会来看，封测领域大陆机会最大，建议关注封测龙头长电科技；此外，物联网、MEMS 等新应用带来新的发展机遇，建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。

继续看好智能汽车成为成为2016 年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份，重点推荐低估值的星宇股份和法拉电子。

重点关注标的

半导体及国产化：长电科技、华天科技、耐威科技、火炬电子、艾派克。

智能驾驶及新能源：星宇股份、法拉电子、得润电子、欣旺达、双林股份。

消费电子新趋势：长盈精密、艾华集团、中颖电子、昊志机电、珈伟股份、大族激光。

LED 及转型：洲明科技、艾比森。

风险提示

行业景气度下滑的风险；竞争加剧的风险。