存量博弈格局生变 五大路径探寻主流资金新动向

逾百亿元资金布局房地产等四行业

进入8月份，市场整体表现为震荡反弹的走势，截至昨日，沪指月内累计上涨4.32%，分析人士表示，在市场震荡反弹的过程中，大宗交易往往能反映出机构资金的动向。据统计显示，8月份以来截至昨日，共有276只个股发生了823笔大宗交易，累计成交额达291.60亿元，其中，房地产、通信、传媒、交通运输等四大行业中个股的大宗交易金额最高，总计成交金额111.79亿元。

具体来看，首先，8月份以来截至昨日，共有16只房地产股现身大宗交易平台，累计成交量为5.01亿股，累计成交额为40.32亿元。其中，月内累计成交额超过2亿元的房地产股有6只，这6只个股分别为，绿地控股(14.15亿元)、中天城投(7.86亿元)、嘉宝集团(5.01亿元)、新湖中宝(4.19亿元)、金地集团(3.43亿元)和北京城建(2.28亿元)。

第二，8月份以来截至昨日，共有8只通信股现身大宗交易平台，累计成交量为2.78亿股，累计成交额为26.36亿元。这8只个股分别为，鑫茂科技(132142.34万元)、吴通控股(66343.43万元)、通鼎互联(43993.74万元)、亨通光电(14250.00万元)、武汉凡谷(3513.40万元)、迅游科技(1794.75万元)、网宿科技(1286.51万元)和波导股份(302.02万元)。

第三，8月份以来截至昨日，共有14只传媒股现身大宗交易平台，累计成交量为6175.35万股，累计成交额为23.19亿元。其中，月内累计成交额超过2000万元的传媒股有9只，这9只个股分别为，万达院线(116822.38万元)、乐视网(48960.55万元)、光环新网(20134.97万元)、中南传媒(14985.00万元)、江苏有线(12125.91万元)、暴风集团(7560.13万元)、华数传媒(3864.00万元)、长城动漫(3090.77万元)和新文化(2025.10万元)。

第四，8月份以来截至昨日，共有8只交通运输股现身大宗交易平台，累计成交量为1.67亿股，累计成交额为21.91亿元。这8只个股分别为，天海投资(123862.35万元)、普路通(45618.76万元)、音飞储存(20993.58万元)、吉祥航空(17973.01万元)、恒通股份(6993.72万元)、万林股份(1705.00万元)、楚天高速(1310.40万元)和海南航空(676.00万元)。

从二级市场表现来看，上述276只个股中，月内市场表现跑赢大盘(上证指数同期上涨4.32%)的个股有131只，占比47.46%。其中，嘉凯城、上海九百期间累计涨幅均超五成，达到63.53%、56.16%，通裕重工(46.85%)、江苏银行(46.62%)、宝泰隆(37.48%)、华菱钢铁(36.20%)、吴通控股(33.95%)、皇氏集团(33.17%)和红星发展(32.65%)等个股期间累计涨幅也均在30%以上，另外，金地集团、东诚药业、金字火腿、电科院、宝钢包装、驰宏锌锗、步森股份、金科股份、火炬电子等个股期间也获得不俗的表现，期间累计涨幅也均超20%。

分析人士普遍认为，市场的多头趋势虽然并未出现改变，但是技术上却存在一定的压力，预计短期内股指仍以高位震荡为主，蓄势以待突破。在此背景下，那些有主力资金通过大宗交易平台积极布局的品种，有望在后市表现更为出色。

逾150亿元巨资抢筹23只个股

根据统计显示，近一个月，沪深两市共有366只个股登上龙虎榜，其中，226只个股处于龙虎榜资金净买入状态，在此之中，万科A、东旭光电、宏磊股份、乐金健康、中信国安和暴风集团等6只个股期间龙虎榜净买入金额达到或超过5亿元，分别为：74.01亿元、9.93亿元、8.47亿元、5.66亿元、5.58亿元和5.00亿元，另外，白云电器、醋化股份、长江投资、姚记扑克、煌上煌、深深宝A、金融街、民生银行、辽宁成大、陆家嘴、通裕重工、德美化工、恒康医疗、首钢股份、科大国创、沙钢股份和西安饮食等17只个股近一个月龙虎榜净买入额也均在2亿元以上，上述23只个股近一个月龙虎榜累计净买入成交额达154.13亿元。

而从366只个股近一个月龙虎榜合计净买入情况来看，共计净买入119.35亿元，显现出投资者热情的升温，对后市的持续看好。而从登榜次数来看，除今年以来上市的新股外，浙江世宝、万方发展、嘉凯城、川金诺、新海股份、苏州设计等个股近一个月的登榜次数均在8次及以上，显示出交投的活跃性，其后市表现值得继续关注。

在龙虎榜资金的追捧下，上述366只个股中，有221只个股近一个月市场表现跑赢同期大盘(沪指近一个月累计上涨2.12%)，除今年以来上市的新股外，廊坊发展、宏磊股份、新海股份、同力水泥、上海九百、吴通控股、嘉凯城和金字火腿等个股近一个月的累计涨幅均在50%以上。

而从366只个股的行业分布来看，机械设备(41只)、化工(29只)、电子(24只)、房地产(23只)、医药生物(17只)、有色金属(16只)、电气设备(15只)、轻工制造(15只)和商业贸易(15只)等行业上榜个股数量居前，显示出这些板块受到了主力资金的集中青睐。

在主力资金关注的机械设备行业未来机会方面，广发证券表示，机械产品需求总体疲弱、分化明显，维持机械行业“持有”评级，投资方向上重点关注“新智能、新服务”两大方向。并建议从三个角度关注投资机会：1、稳定增长的企业，中国中车、豪迈科技、上海机电、康力电梯；2、具有价格或资产驱动属性的企业，中集集团、海油工程、杰瑞股份；3、成长能力较强的企业，浙江鼎力、龙马环卫、华测检测、中金环境等。

值得注意的是，在市场持续回暖后，有部分个股遭到龙虎榜资金的大幅卖出，其中不乏廊坊发展、名家汇等近期股价出现大幅上涨的个股，数据显示，宁波银行、渤海金控、金地集团、浙江东方、万方发展、怡球资源、廊坊发展、爱尔眼科、永大集团、武汉中商、海虹控股、天际股份、国旅联合、名家汇、上峰水泥和思美传媒等个股近一个月的龙虎榜净卖出金额均在2亿元以上，对于这些个股，投资者还需谨慎布局。

月内万科A等19只个股被净增持

8月份以来，突破上攻成为市场的主旋律，在沪指周一创下近7个月新高后，本周更是连续收在3100点整数关口之上，显示出多头的强劲实力。而各路资金也疯狂涌入A股，本周以来，沪深两市量能水平出现显著提升，并一举打破了市场存量资金博弈的尴尬局面，在此背景下，产业资本凭借着对公司经营情况的深刻了解，其近期动向也格外受到市场关注。

据市场研究中心数据显示，根据公告日期来看，8月份以来，共19只个股实现产业资本(公司、高管)净增持，其中，万科A月内累计获得净增持75266.33万股，在沪深两市居首，廊坊发展(4544.03万股)、*ST新集(2219.75万股)、荣盛发展(1249.99万股)、慧球科技(1060.96万股)等4只个股获产业资本净增持股份数量均超过1000万股，此外，获得产业资本净增持的个股还包括：宏磊股份、西藏旅游、恒顺众昇、美好集团、金一文化、湖南发展、宝钛股份、中国国航、京城股份、金证股份、*ST金瑞、新华保险、花园生物以及国祯环保，合计净增持股份数量约8.91亿股。

从净增持部分最新市值来看，万科A月内产业资本增持部分最新市值已达185.08亿元，而廊坊发展月内产业资本增持部分市值达到14.25亿元。此外，宏磊股份(39578.52万元)、宏磊股份(39578.52万元)、慧球科技(18343.91万元)、西藏旅游(14030.44万元)、恒顺众昇(10287.7万元)、荣盛发展(10187.46万元)等6只个股月内产业资本增持部分市值也均超过亿元。

其中，近期受到恒大系举牌的万科A无疑是市场最关注的焦点之一。8月份以来，恒大旗下广州市昱博投资有限公司、广州市奕博投资有限公司、广州市悦朗投资有限公司、广州市凯轩投资有限公司、广州市广域投资有限公司、广州市欣盛投资有限公司、广州市仲勤投资有限公司等一致行动人合计增持万科A股票约7.53亿股，约占万科A总股本的6.83%；而除万科A外，月内恒大地产集团有限公司还多次增持了廊坊发展，合计增持股份数量达3799.66万股，占廊坊发展总股本的9.99%。

对此，分析人士表示，恒大系的连续增持不仅激活了相关概念股的拉升行情，同时也一定程度上带动了市场的人气，因此，近期产业资本增持的个股也更受市场关注。

从近期市场表现来看，据统计，8月份以来，上述19只月内受到产业资本净增持的个股中，有15只个股实现上涨，其中，廊坊发展月内大涨113.41%，股价实现翻倍，宏磊股份(73.66%)、万科A(43.47%)等个股月内累计涨幅也均超过40%，而恒顺众昇(21.49%)、慧球科技(17.46%)、荣盛发展(16.76%)、美好集团(12.43%)、新华保险(12.10%)等个股月内累计涨幅也在10%以上，同样实现了不俗表现。

从行业分布上看，上述19只个股共分布在13个申万一级行业中，其中，房地产行业包含4只个股，而公用事业、机械设备、有色金属等行业则分别包含2只个股。

房地产无疑是近期最受产业资本青睐的行业，而行业本身的投资机会也被机构广泛看好。其中，兴业证券表示，资产荒的背景将带来地产股的超级大行情。银行资产荒配置按揭带来核心城市房价上涨；保险有银行背书，配置布局核心城市地产公司；二级市场机构跟随保险增量资金布局优质地产股直至股价达到均衡。目前地产股严重低估，强烈推荐。主要推荐金地集团、保利地产、光明地产、泰禾集团、新城控股、金融街、阳光股份、绵石投资、世联行、荣盛发展、首开股份、华发股份、中洲控股、招商蛇口、华联控股、香江控股等。

月内净流入近170亿元青睐蓝筹股

昨日，沪股通资金再度延续“北上”步伐，实现净流入资金6.14亿元，而这也是沪股通资金连续第11个交易日实现净流入。而在月内的14个交易日里(港交所因台风取消8月2日交易沪股通亦暂停)，除了8月4日沪股通资金净流出1.33亿元外，其余交易日均处于净流入状态，累计净流入资金达到168.78亿元，月内日均净流入资金达到12.06亿元。

而从月内的14个交易日(港交所因台风取消8月2日交易沪股通亦暂停)沪股通前十大成交股情况来看，共计涉及32只个股，其中有15只个股登榜5次以上，在此之中，贵州茅台、中国平安、兴业银行登榜次数均在10次以上，分别为：14次、14次和10次，另外12只个股分别为：上汽集团、中信证券、海螺水泥、恒瑞医药、招商银行、民生银行、伊利股份、亿阳信通、宇通客车、中国建筑、浦发银行和上海机场；由于沪股通资金较为稳健的投资风格，这些频频上榜的个股其中长期价值将十分突出。

而从上述32只个股月内沪股通净买入金额来看，其中24只个股处于沪股通资金净买入状态，一定程度显示出海外资金对当前A股的青睐以及投资价值的认可，其中，中国平安、兴业银行、海螺水泥、贵州茅台、招商银行、中信证券、伊利股份、工商银行、民生银行、上汽集团、宇通客车、上海机场、中国建筑、浦发银行和恒瑞医药等15只个股月内沪股资金净买入额均在1亿元以上，分别为：18.26亿元、6.01亿元、5.44亿元、5.35亿元、3.77亿元、3.45亿元、3.35亿元、3.25亿元、3.03亿元、3.02亿元、2.59亿元、2.51亿元、1.99亿元、1.98亿元和1.83亿元，另外处于沪股通资金净买入状态的9只个股分别为：福耀玻璃、华泰证券、中国神华、紫金矿业、均胜电子、建设银行、青岛海尔、长城汽车和中国铁建，上述24只个股月内累计沪股通资金净流入为71.37亿元。

从月内市场表现来看，在上述32只个股中，有12只个股月内市场表现跑赢同期大盘(沪指期间上涨4.32%)，这12只个股分别为：亨通光电、中国建筑、华泰证券、保利地产、中国铁建、华丽家族、招商银行、中信证券、中国平安、海螺水泥、浦发银行和隆基股份，月内累计涨幅分别为：18.18%、13.33%、12.87%、10.68%、10.54%、9.68%、8.51%、7.52%、6.64%、5.37%、4.59%和4.36%。

分析人士认为，蓝筹股依然是“北上”资金布局的首选，但显然经过前期快速上涨后，食品饮料股已不再是外资布局首选，而业绩稳健、估值优势明显以及改革预期强烈的汽车、金融等领域个股或成为沪股通资金的新宠儿。

梳理券商研报发现，沪股通资金扎堆买入的银行、券商等板块目前仍受到机构的普遍看好。太平洋证券表示，继续看好金融股后市表现的核心逻辑：一是估值修复。从A股登上3000点起，初步确认了金融股的核心投资逻辑——估值修复。二是十年国债收益率创新低，无风险利率下行，价值股具有重要的配置意义，机构资金偏好提升。三是金融监管趋严，为深化金融改革腾挪出更大的空间：如综合经营、自贸区金改、深港通择机推出、证券发行制度改革等。

融资客积极布局房地产等三行业

伴随近期市场的震荡反弹，两融规模也在逐渐上升。据统计显示，截至8月18日，沪深两市两融余额出现环比四连升，达到8977.99亿元，创2月3日以来阶段新高。对此，分析人士表示，目前沪指周K线在60周均线上承压整理，虽然整体上市场还是处于技术整理阶段，但是中期趋势还是向好的。后市方面，资金深度布局两融标的股依然将成为市场关注焦点，而其中获得两融资金青睐的个股则有望成为投资首选。

具体来看，据数据显示，截至8月18日，沪深两市两融余额为8977.99亿元，较前一交易日上升43.64亿元，连增四日，8月份以来截至8月18日，累计融资净买入额达307.60亿元，有506只两融标的股在此期间实现融资净买入，其中，期间融资净买入额超过亿元的标的股有119只，民生银行(16.46亿元)、东旭光电(11.98亿元)、中航资本(7.15亿元)、南山铝业(6.71亿元)、中国平安(6.45亿元)、航天信息(5.79亿元)、华泰证券(5.74亿元)、保利地产(5.68亿元)、宁波银行(5.62亿元)、绿地控股(5.58亿元)、华夏银行(5.26亿元)和万科A(5.26亿元)等标的股期间融资净买入额居前。

从市场表现来看，在上述119只期间融资净买入超亿元的个股中，有76只个股月内市场表现跑赢大盘(上证指数同期上涨4.32%)，其中，廊坊发展期间累计涨幅居首达到113.41%，上海九百期间也大涨超五成，期间累计涨幅达到56.16%，万科A(43.47%)、中航资本(36.60%)、金融街(31.73%)、中信国安(31.41%)、金地集团(29.93%)、天宸股份(28.41%)、贵州百灵(25.53%)、东旭光电(23.69%)和驰宏锌锗(21.51%)等个股期间累计涨幅也均超20%。

从行业的角度来看，通过梳理，上述119只备受融资客青睐的标的股主要集中在房地产(20只)、非银金融(19只)、有色金属(10只)等申万一级行业。

房地产行业方面，兴业证券表示，二级市场机构跟随保险增量资金布局优质地产股直至股价达到均衡，目前地产股严重低估，强烈推荐。

非银金融行业方面，在券商领域，国盛证券表示，深港通开通短期对券商业绩影响有限，长期推动业务开展，直接影响券商经纪业务收入，但参照沪港通的成交金额，短期内经纪业务收入增加有限。长期看，深港通开通有利于券商业务的国际化，促进跨市场业务的开展，此外，内地券商将加快在港的业务布局，对于已经设立香港子公司的券商来说无疑是最大的受益者。目前大部分券商股估值仍处于底部，且在基本面和政策面的双重作用下，券商板块存在补涨的空间。

有色金属行业方面，机构对稀缺资源更为看好，华泰证券表示，深港通实际开通后，香港地区的投资者仍将根据基本面和估值等因素进行个股选择，基本面向好的行业内龙头股或业绩良好的优质个股将受到较多关注。按证监会规定，深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股，以及深圳证券交易所上市的A+H股公司股票，金属能源矿产行业龙头股及优质股票有望获关注。