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永创智能:业绩平稳增长 全面进军智能包装领域

2016-08-18 00:00:00 作者：高建 来源：东北证券

2016年上半年公司收入小幅增长:2016年上半年,公司实现营业收入4.47亿元,同比增长3.57%。公司实现利润总额0.52亿元,同比增长13.30%,归属于上市公司股东的净利润0.43亿元,同比增长10.56%。报告期内,公司积极调整销售策略,克服复杂、严峻的行业经济环境,致公司营业收入小幅增长;公司销售费用和管理费用同比变化不大,财务费用81.75万元,同比下降81.98%,主要系公司于2015年5月首次公开发行股票募集资金,部分偿还银行贷款,以降低公司负债所致。

国内包装设备及配套材料领域领先企业:公司目前已是国内最大提供整套包装生产线的装备制造企业,自设立以来一直专注于从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务,产品销往美国、德国等五十多个国家和地区。

参股新巨丰,完善智能包装业务:新巨丰是从事“液体食品无菌包装材料”的领先企业,为伊利、王老吉等一线乳制品及饮料生产厂家的包材供应商和技术服务商。新巨丰以6,000万受让4.31%的股权,强强联合,有助于公司产业的协同发展,将进一步促进业务扩张,拓宽业务渠道,完善智能包装业务。

设立子公司、非公开募集资金,增强智能包装技术:公司公告称,将在北京设立子公司,主要从事公司智能包装生产线产品上使用的图像采集、视觉检测、视觉系统集成等技术研发,完成了机器设备到视觉系统再到软件系统的全面布局。同时,公司拟非公开发行募集资金总额不超过38,680.5万元用于“智能制造生产线产业升级项目”,大大增强公司智能包装技术,提高公司的竞争优势。

投资建议与评级:我们预计公司2016-2018年净利润为1.07亿元、1.32亿元和1.64亿元,EPS 为0.27元、0.33元和0.41元,PE 为57倍、47倍和37倍,给以“增持”评级。

风险提示:包装设备低于预期;智能包装业务不及预期。