四通新材（300428，买入）进入A股市场一年有余，近期启动定增，可见其发展步伐之快。公司定增预案显示，拟以44.36元/股定增5748.42万股，作价25.5亿元收购天津立中100%股权。同时，拟向不超过五名特定对象，定增募资不超过9亿元，扣除发行费用后用于年产400万只轻量化铸旋铝合金车轮和100万套汽车高强铝悬挂零部件项目。公司于6月21日收到深交所下发的重组问询函后，对上述函件所涉问题进行了书面回复，并对重组相关文件进行了补充和完善。公司股票6月28日复牌起连续4天一字涨停，至7月1日收盘价为67.17元。
四通新材是中国最大的铝基中间合金生产企业之一，产品广泛应用于汽车、高铁、航空航天、军工、电力电子、建筑铝型材、食品医药包装等领域。公司近几年市场占有率快速提升，11～13年分别为9.45%、12.07%、13.78%。客户涵盖国内外多家著名铝加工和压延企业，包括东北轻合金有限公司、辽宁忠旺集团有限公司、西安飞机工业铝业有限公司、挪威海德鲁铝业等。公司中间合金年产能4.3万吨，首发募投项目投产后将增加至6.5万吨，公司产品种类超过 100 种，产品市场分布于中国、欧洲、北美、南美、日本、韩国、中东及东南亚等国家和地区。
天津立中主营业务为铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，累计同步开发设计超过 400 多个系列 1700 多款车轮，不仅为长城、吉利、上汽等国内整车厂配套，还远销德国、日本、俄罗斯、美国、英国等十多个国家，为宝马、通用、福特，铃木、克莱斯勒、菲亚特、现代等全球各大知名汽车制造商配套，逐步进入世界铝合金车轮行业前列，公司在国际市场上积累了较高的信誉，具有较强的国际竞争力和广阔的发展前景。
本次交易完成后，四通新材将迅速切入铝合金车轮制造业，提升业务规模和盈利能力。在铝合金车轮加工领域，中间合金可显著提高金属的机械性能，提高材料的使用价值和成品率，减轻铝合金车轮重量，因此上市公司和标的公司的业务可发挥协同效应。交易双方将“新材料研发优势”、“领先的生产工艺”和“优 质的客户资源”结合起来，形成集研发、工艺、客户资源为一体的综合竞争优势（爱基，净值，资讯），做好做大做强铝合金深加工产业链，不断提升上市公司价值。
根据业绩承诺，天津立中2016～2018年实现净利润不低于2.03亿元、2.62亿元和3.27亿元，较2015年净利润分别增长 23.44%、59.31%和 98.84%。而四通新材15年实现营收和净利润分别为7.46亿元，6212.66万元，因此，本次交易将在有大公司业务规模同时，还能迅速提升其盈利能力，这也是公司复牌强势涨停的重要因素。
2011年我国汽车产量为 1841.89 万辆，2015年我国汽车产量为 2450.33万辆。目前，美国的汽车拥有量每百户超过 200 辆，欧洲一些发达国家的汽车拥有量每百户超过150 辆，而我国汽车保有量每百户只有不到35辆，未来的发展空间还非常广阔，汽车行业的发展为铝车轮行业的发展提供了持续的驱动力。
对于公司的传统主营业务，广发证券（000776，买入）表示还看好四通新材高端产品的即将放量，其草根调研的结果显示，目前铝板带材用铝合金约80%采用添加剂制取，20%采用添加中间合金制取。在中国经济下行的背景下，传统铝板带企业都进行产品升级以提升盈利，相对于使用添加剂，用添加中间合金的方式生产铝合金可以使铝合金杂质更少，质量更好，这样高质量的铝合金可以满足汽车、高铁、航空航天、军工等高端领域的需求，广发证券预计中间合金使用的比例将不断提高，公司首发募投项目新增2.2万吨产能主要针对高端铝加工领域，高端产品的放量将拉动公司业绩的快速增长。
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