机构推荐：周二具备布局潜力20金股

11、金螳螂：联手阿里体育打造优质空间服务商

事项:公司公告与阿里体育共同投资2000万元(其中阿里体育出资1120万元,占比56%,金螳螂资管与控股子公司世旗基金合计出资880万元,占比44%),成立阿里体育投资管理(苏州)有限公司,并以合资公司为管理机构发起设立体育产业基金,投资于全国体育场馆及体育相关产业,共同打造体育经济生态圈。

携手阿里体育,百亿产业基金打造智能场馆+IP生态。报道,阿里体育于6月1日宣布百亿体育产业基金计划,投向智能场馆的改造、升级及周边体育文化设施的建设改造,覆盖全国数百城市上万场馆。其已与鸟巢、水立方签约合作,并提出城市体育发展整体解决方案,与南京体育产业集团、辽宁省体育局等达成全面战略合作,打造智能场馆和塑造场馆的差异化,包括顶层设计、体育大数据云平台、智慧场馆运营、商业规划及运营等领域,计划先期投资20个城市。未来意图将场馆与IP结合,不排除将合作的世俱杯赛事在2019年引入鸟巢、与国际泳联合作将官方培训带入水立方等。

涉足体育业务,以家装为入口,打造优质空间服务商。公司以家装业务为切入点,定位优质空间服务商,此次与阿里合作设立投资管理公司,布局体育行业,除带来体育场馆装饰业务外,也是C端消费服务的重要尝试,未来不排除向健身休闲、体育培训等拓展。公司此前设立12亿产业基金,投向包含消费服务、互联网、大健康等新兴行业,有望助力转型升级持续推进。

互联网家装稳步推进。人民网报道,金螳螂〃家首批4城体验店去年双十二开业当日签约近千单,高性价比及公装管控有望形成良好口碑;目前公司累计开设23家体验店,年报披露今年将开设50家体验店,家装后续将稳步推进,目前市场预期较低。

订单趋势良好,盈利稳步增长:公司今年以来新签订单明显改善,一方面得益于外部稳增长政策及相对宽松的货币环境助力基建提速和地产景气提升,另一方面得益于公司调整报价、降本增效和海外开拓、中电建战略合作等举措。一季度业绩增长6.25%,上半年预增0-20%。未来盈利有望稳步回升。

投资建议:我们预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.69/0.80/0.91元,当前估值折合2016年14倍PE,估值显著低于同业,考虑到定位优质空间服务商的前景,给予13.8元目标价(2016年20倍PE),买入-A评级。

风险提示:宏观经济下行风险,业务转型风险。（安信证券 夏天）