次新股业绩增速明显放缓 不少次新股股价依旧暴涨

今年以来，次新股板块在持续震荡的A股市场里表现不俗，多次出现大面积涨停的景象。不过，从目前已经公布的部分次新股中期业绩预告来看，次新股板块整体业绩不佳，“上市即变脸”的现象仍然存在。在已公布中期预告的次新股中，业绩预喜(包括续盈)的个股仅为三成左右。

业绩普遍下滑

Wind数据显示，今年上市的56只新股中，目前有23只个股公布了中期业绩预告，除去12只业绩不确定个股外，略增、续盈公司分别5家和3家，略减公司为3家。

除了预喜公司占比较小外，次新股整体净利增速也有所下降。目前净利同比增速居前的是威龙股份，公司预计上半年净利润会出现较大幅度的增长，预计增长幅度在50%-100%之间，主要是由于上半年财务费用有较大幅度下降，以及销售收入同比有所增长。此外，瑞尔特与坚朗五金预计上半年净利增速的区间均为0-20%。

次新股板块整体业绩增速下降明显。目前盈利规模最大的是通宇通讯，公司预计上半年实现净利11520万元-14000万元，同比下降0-20%。公司表示，净利同比下滑主要是由于行业市场竞争加剧，利润率下降。

部分次新股的业绩增速环比下降幅度惊人。例如，今年4月上市的新美星，一季度净利润增幅高达64.52%，中报业绩增速则变为1%-10%。类似的还有帝王洁具、维宏股份、百利科技、世嘉科技等公司。

其中，5月上市的世嘉科技预计上半年净利同比下滑0-40%。公司表示，上半年各项生产经营均未发生明显变化，根据公司目前经营业绩情况，同时考虑到本次公开发行股票于2016年二季度完成，预计上半年营业收入较上年同期变动幅度为-15%至15%，净利润较上年同期下降10%至40%。

资金追逐炒作

从目前中期业绩预告披露的情况来看，次新股业绩变脸的原因大同小异，比如所在的行业正处于低迷期、市场不景气导致产品价格下跌或者销售下滑、财务费用支出大幅上升等。

净利下滑较为明显的四方冷链表示，受经济复苏缓慢等因素影响，国际租箱物流公司罐式集装箱采购需求阶段性调整，公司罐式集装箱产销规模同比略有下降。上半年营收同比下降0-20%，净利润同比下滑变动幅度为0-20%。

另一方面，上市后公司管理费用等成本往往出现上涨，这也会影响到企业业绩。建艺集团预计2016年上半年实现净利2913.82万元-4273.6万元，同比增速为-25%至10%。公司表示，业绩变动的主要原因是新上市管理费用及财务费用增长较快。

分析人士指出，企业IPO阶段对前几年业绩有明确的财务指标，上市前部分公司一般会对财务数据进行合理的会计处理；上市后，实际的运营情况逐渐披露，再加上上市成本，首年业绩下滑乃至亏损也较为常见。

不过，尽管次新股业绩普遍不佳，但不少次新股股价却依旧暴涨。前述分析人士指出，次新股股本规模相对较小，更利于资金炒作，短期内价格一飞冲天。交投活跃的次新股并非都有业绩支撑，业绩与估值的背离蕴藏着较大风险，建议投资者关注有业绩支撑的个股。