兴业证券：7、8月可能迎来一次“吃饭”行情

兴业证券认为，周五，证监会发布《重大资产重组管理办法》征求意见稿严控“壳资源”炒作。征求意见稿修改内容主要集中在三个方面：完善重组上市认定标准、进一步遏制重组上市的套利空间、增加对规避重组上市的追责条款等。5月之前在注册制推迟、战略新兴板搁浅之后，A股市场中的存量壳资源开始遭遇爆炒，5月初，市场传出证监会“暂缓中概股回归上市”、“严控壳资源炒作”等，壳资源炒作彼时开始降温。此次《重组办法》征求意见稿为证监会的正面监管回应，继续降温市场“炒壳”热情，“壳资源”价值存继续下降空间，短期对市场情绪或有挫伤。

英国脱欧时点将至，议员遇袭或改变脱欧节奏。6月23日英国脱欧结果影响深远，是未来最大的不确定性事件，脱欧风险也是导致近期全球资产价格剧烈波动的导火索，上周四，英国反对党工党议员JoCox遇枪袭不治身亡。事发后，脱欧和留欧派均中止各自对下周脱欧公投的宣传活动，此次枪袭事件刺激了英国国内的反脱欧情绪，可能成为影响脱欧进程和节奏的重要变量。倾向于脱欧大概率将仍是“虚惊一场”，之后全球将迎来“最大一只靴子落地”后的风险偏好修复与资产价格反弹。

待6月风险释放，7、8月份可能迎来年内一次“吃饭”行情，主要基于悲观预期逐步修复带来A股风险偏好的提升。同时，从大类资产配置角度来看，A股相对吸引力明显提升，增量资金入场再次成为可能。