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稀土永磁近期机构重点关注 量价齐升有望再现(附股)

2016-05-19 15:16:04 证券之星
【证券之星编者按】随着行业下游的需求爆发,稀土永磁行业量价齐升格局或再现。5月第一周,多家机构调研中科三环、银河磁体等稀土永磁行业公司。从价的方面来看,钕铁硼磁体价格走势基本与稀土(钕、镨)价格走势一致。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。

稀土永磁行业量价齐升格局有望再现

随着行业下游的需求爆发,稀土永磁行业量价齐升格局或再现。行业近期获机构重点关注。

5月第一周,多家机构调研中科三环、银河磁体等稀土永磁行业公司。中科三环在机构调研中表示,目前公司在新能源汽车驱动电机方面的订单增长较快,但占比还不太大,未来几年随着新能源汽车的逐步放量,会对公司产生积极影响。银河磁体称,公司原材料价格较上年同期有所下降,同时附加值相对较高的汽车电机和高效节能电机磁体销售收入增加,致使销售毛利率同比上升。

广发证券分析认为,钕铁硼行业通常采用毛利率定价,通过对比A股4家主要钕铁硼行业的毛利率可以看出,行业毛利率中枢基本在27%-30%之间。毛利率定价原则使得公司利润端的增长主要来源于收入端增长,即销量和售价是行业利润增长的2个驱动力。

从供给看,行业受制于稀土产量。稀土钕、镝是生产钕铁硼的主要原材料,钕和镝的供给主要受制于稀土行业的供给。从稀土行业来看,中国稀土供给占全球的85%左右,其中中国合法稀土供给在10万吨左右,估算非法稀土供给在5万吨左右,随着近年稀土价格一路下跌,轻稀土企业略有盈利、中重稀土企业已然陷入全面亏损,急需进行供给侧改革。在供给侧改革的背景下,预计非法稀土供给有望大幅减少,钕铁硼的供给也将随之减少。

需求受益于汽车行业发展。钕铁硼磁体的下游主要集中在风电、传统汽车、新能源汽车、节能空调、节能电梯和消费电子等领域,得益于新能源汽车行业的快速发展;钕铁硼在传统汽车领域对铁氧体的替代,未来钕铁硼的需求仍将保持增长。

从价的方面来看,钕铁硼磁体价格走势基本与稀土(钕、镨)价格走势一致。目前稀土价格处于历史低位,稀土行业的需求端预计未来仍将保持平稳,但稀土供给端在打私的预期下有望明显改善,预计未来稀土价格将呈现上行趋势,钕铁硼的价格也将随之上行。

从量、价两个方面可以看出,钕铁硼的供给量受益于稀土行业供应端收缩,需求量受益于汽车行业快速发展,而价格将随着稀土价格的上行而上行,即未来钕铁硼行业有望呈现量价齐升的格局。(中国证券网)

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