绿盟科技:业绩符合预期,加快发展云安全和国际市场
绿盟科技 300369
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2016-04-27
业绩符合预期,亿赛通完成承诺,负面因素已经消除。公司公告2015年实现营收8.78亿元,净利润1.94亿元,分别同比增长24.9%和34.5%,EPS0.53元,拟10股派1.10元(含税)。公司同时公告2016年Q1实现营收1.16亿元,同比增长79%,净利润亏损3338万元,去年同期亏损4490万元,同比减亏。亿赛通先抑后扬,实现净利润4232万元,完成业绩承诺。
定增加码云安全,商业模式或有突破。2015年公司先后与腾讯云、华为云、绿网、云杉、青云签署了云安全战略合作协议,发布2015“绿盟科技智慧安全2.0”,向解决方案及安全运营模式转型。2015年12月,公司拟定增12亿加码云安全和大数据安全。
发力国际市场,提升成长空间。全球信息安全市场规模是国内信息安全市场规模的数十倍,全球市场的成功拓展将会大幅提升公司的成长空间。公司已在香港、美国、日本、新加坡、英国和德国分别设立子公司,通过海外子公司销售公司的抗拒绝服务、Web应用防火墙等产品和服务。
加快对外投资并购速度。公司年报指出将继续寻找信息安全及相关行业内合适的投资、并购标的,加快对外投资、并购速度,进一步完善公司的战略布局;通过外延式的投资拓展业务领域,打通产业链上下游,增加总体技术和市场实力,提升产业掌控力和未来增长空间。公司将加强与被投公司的业务合作,提高产品竞争力。
投资建议:亿赛通完成业绩承诺,负面因素已消除;公司加码云安全,商业模式或有突破;发力海外市场,加快外延战略,打开成长空间。预计2016-2017年EPS分别为0.74元和0.94元,“买入-A”评级,6个月目标价60元。
风险提示:云安全业务不达预期。
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