得润电子:牵手Mobileye加速三大领域应用拓展
得润电子 002055
研究机构：东北证券 分析师：王建伟,邹兰兰 撰写日期：2016-04-27
报告摘要:
事件:公司于4月25日发布公告:得润电子与Mobileye 签订《合作协议》,双方同意在高级辅助驾驶系统(ADAS)、自动驾驶和车联网领域进行战略合作。
点评:
Mobileye 为视觉类ADAS 领域全球龙头企业。Mobileye 是以色列一家主要致力于汽车工业的计算机视觉算法和驾驶辅助系统的芯片技术研究的企业,其产品已经应用于沃尔沃、通用、宝马、现代、雷诺卡车等世界汽车制造商生产的车辆中。截止到2015年,已有400多万辆车辆搭载了Mobileye 的解决方案,其ADAS 系统在整车厂的市场占有率在90%以上,为全球当之无愧的视觉类ADAS 领域龙头企业。
公司联手Mobileye 将在ADAS、智能交通、车联网三大领域全面合作。公司与Mobileye 合作将分三个阶段,1)开拓ADAS 在各个行业的应用;2)智能交通领域的合作;3)共同探索大数据应用开发,如利用Mobileye 的REM 技术为未来自动驾驶提供地图服务。我们认为,对于Mobileye 来说,与得润的合作将加快其进入国内汽车供应链体系,其先进技术与产品结合公司的市场渠道及供应链能力将快速打开国内汽车后装以及前装市场;另一方面,对于得润来说,与Mobileye的合作将提升公司的产品技术及服务能力,后续将持续推进公司在自动驾驶及车联网领域的开发进程,并共同探索大数据应用开发的机会,最终呈现双赢局面。
维持“买入”评级。我们看好公司在UBI 车联网领域持续布局的成长机会,此次与Mobileye 合作将进一步加强公司产品竞争力,预估2016~2018年EPS 为0.30/0.46/0.61元,维持“买入”评级。
风险提示。Mobileye 国内业务推进缓慢。UBI 车险推进缓慢。
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