荣信股份:一季度业绩符合预期,通信云服务龙头前景广阔
荣信股份 002123
研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-04-28
事件描述
公司发布2016年一季度报告公告。公告显示,公司一季度实现营业收入5.96亿元,同比增长93.88%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6388.96万元,同比增长4719%;实现经营活动产生的现金流净额125.75万元,同比增长98.33%。
事件评论
梦网科技并表致使各项经营指标显著改善,公司优良质地再次显现。一季度公司营业收入、归属上市公司股东扣非后净利润、经营活动现金流均实现同比大幅增长,而公司一季度期间费用率则同比下降18.88个百分点,环比下降8.21个百分点,使得公司盈利能力得以显著提升。
新产品正式发布,流量经营业务步入快速增长通道。公司正式发布“企流通”、“定流通“两大业务平台,后向流量经营业务步入正轨。“企流通”作为定向流量营销平台,基于数据流量的营销价值为互联网公司、APP 推广厂商提供一站式流量红包、流量配备业务服务,打破流量无法存储和无法增值的壁垒。而“定流通”通过SDK、API 接口实现指定客户域名与定向流量池、定向流量包的对接。我们强调,目前千亿级后向流量市场正处于爆发初期,未来成长空间广阔。而梦网科技作为国内云通信服务王者,在上游运营商渠道资源、下游企业客户资源方面的优势巨大,非市场同类厂商可比,公司后向流量业务前景可期。
董事会改选完毕,公司发展步入全新轨道。经公司第六届董事会决议,梦网科技董事长获选公司董事长一职,任期三年。我们认为,此次董事会改选将是公司进一步聚焦通信云平台战略的重要举措,而随着公司资源进一步向通信业务倾斜,云通信业务王者必将强者更强。
控股智验科技,通信云服务王者之路越走越宽。控股智验科技将使公司通信云服务王者之路越走越宽:1、智验科技短信平台面向互联网APP 开发商,提供一站式企业短信对接服务,将为公司夯实企业短信市场龙头地位提供强有力支撑;2、智验科技是国内优质的语音线路提供商,目前客户包括触宝电话、钉钉、有信免费电话等互联网电话、移动办公云服务龙头。我们认为,公司有望凭借自身与智验的强强结合优先受益互联网O2O 服务、企业级SaaS 服务等产业的爆发。
投资建议:基于此,我们看好公司未来发展前景,预计其2016-2018年EPS 为0.48元、0.76元、1.04元,维持对公司的“买入”评级。
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