捷成股份:2016年爆发无疑,严重低估
捷成股份 300182
研究机构：方正证券 分析师：李大军 撰写日期：2016-02-29
【事件1】
公司披露2015业绩快报:营收22.21亿元(同比增长80.03%), 利润总额5.94亿(同比增长112.04%),归母净利净5.35亿(同比增长103.64%)。
【事件2】
公司26亿配套融资报价结束,足额认购。
【点评】
公司净利同比增速超过100%,主要是音视频技术业务保持稳步增的同时,中视精彩、瑞吉祥的并表利润,标志着公司的影视内容制作业务走上正规。此外,公司已经发展成为标准的全传媒公司,三大核心业务音视频处理技术、影视内容制作和新媒体版权分发运营相互联动,而绝不仅仅是单纯的由技术公司转型到传媒领域。 26亿配套融资,一部分用于支付收购华视网聚的现金对价,一部分用于支持华视网聚购买版权(7.55亿),一部分用于补充流动资金和偿贷(5.65亿)。华视网聚将在收到该笔资金后2年内, 完成7.55亿元的使用。近几年来版权对于新媒体平台的重要性以及版权市场不断扩大的发展趋势,华视网聚将借此进一步扩大采购规模,提前布局未来3-5年重要的影视剧的新媒体分发。
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