券商评级：量能萎缩严重 12股将强势反弹

第11页:海利生物:业绩平稳,大品种蓄势待发

第1页:新宙邦:吸入式麻醉剂含氟医药中间体超预期

第2页:巨化股份:电子化学品及新材料前景值得期待

第3页:新洋丰:磷复肥量价齐升带动业绩高增长

第4页:瑞普生物:受益养殖景气复苏,内生外延加速发展

第5页:中衡设计:一季度业绩改善,进军建筑设计+VR极具前景

第6页:天源迪科:聚焦大数据,积极实现行业复制

第7页:伟星新材:一季度营收与业绩快速增长

第8页:双杰电气:去年业绩符合预期,未来3年稳定增长

第9页:华谊兄弟:“中国迪士尼”再启航

第10页:金新农:内生外延发展提速,业绩持续高增长可期!

第11页:海利生物:业绩平稳,大品种蓄势待发

第12页:万达信息:业绩符合预期,四朵云均有突破性进展

海利生物（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

海利生物:业绩平稳,大品种蓄势待发

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：吴立 日期：2016-04-26

事件:4月26日,公司发布2016年一季报。报告期内实现营收7658万,同比增长7.51%;归属于上市公司股东净利润2819万,同比下降2.84%;

我们的分析和判断:

1、发展稳定,营销力度加大布局新品种。公司目前收入主要来自蓝耳及圆环疫苗,市场苗占收入比例超过80%,发展较为稳定。随着存栏量提升,有望带动公司产品销量增加。报告期内销售费用同比增长约60%,公司已初期布局、营销新品种。

2、口蹄疫项目进展顺利,潜力巨大!公司与阿根廷BiogénseBagóS.A.公司合资成立杨凌金海生物技术有限公司,公司持有股权55%,主要经营建设杨凌-动物疫苗生产基地工程。公司口蹄疫项目完全复制阿根廷BB公司海外工厂工艺,阿方工程师全过程参与,预计产品品质将在行业前列。据公司公告,公司口蹄疫项目目前进展顺利,已通过静态验收,公司和BB公司技术人员正在加紧开展后续的试生产工作,公司争取在2016年下半年具备对外销售条件。

3、产品储备丰富,持续增长可期。除口蹄疫外,公司品种丰富,近期将投放的有:1)PTR三联苗(猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻、猪轮状病毒三联活疫苗)已取得新兽药证书,正在申请产品生产批准文号,预计2016年上市;2)高致病性禽流感DNA核酸疫苗处于新兽药申请的复核阶段;3)喘气病疫苗处于新兽药申请的复核阶段;

投资建议:我们预计公司2016年-2018年净利润1.37/2.14/3.32亿,复合增速约50%;我们给予“买入-A”评级,6个月目标价50元。

风险提示:口蹄疫项目进展不达预期;