千方科技:全年业绩增速放缓、领域内仍保持领先
千方科技 002373
研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰 撰写日期：2016-04-08
智慧交通受制于政府财政压力、增速有所放缓
2015年度,公司实现营业收入15.42亿元,同比增长13.35%,归属于公司股东的净利润2.93亿元,同比增长17.54%。2015Q4公司收入4.25亿元,同比增长3%,归母净利润0.78亿元,同比下滑18%。业绩下滑主要因是政府财政压力至部分项目收入确认周期加长,系统集成基数较大却小幅下滑6%。交通行业毛利率方面小幅上升3.55个百分点,达到30.75%,
传统主业保持行业领先、创新业务均有突破
2015年在保证传统业务的行业龙头地位同时,加大对新业务的投入力度,部分已有具体数量方面的进展:1、交通信息化收入稳居行业第一;PIS业务50%占有率;车载智能终端(车机)供货25万台,其中前装11万台,排第一;远航通业务80%市占率;2、12308平台注册用户586万,售票总量222.25万张,交易额2.2亿元,开通场站750个、可售票线路线路11281条,交易额与覆盖率均位居全国第一;3、航空联盟上线1个月,注册用户27万,售票量超过6000张,交易额突破450万元;4、智慧出租服务新增郑州、洛阳、秦皇岛3个城市,已成为国内最大的出租车信息运营服务商;5、公交电子站牌已签约实施11个城市;6、交通信息服务新增了马自达、沃尔沃、吉利3家车厂,累计7家;7、目前百度、腾讯、搜狗、360等均是公司交通信息服务的用户。创新业务将在2016年逐步成长起来,成为公司未来新的业务增长点。
公司正处于项目施工向服务运营转换的过程,依靠交通领域的规模性数据采集能力和业务线的完整布局,其数据价值将随变现模式的逐渐清晰而获得市场重估。预计16-18年EPS分别为0.64元、0.80元、1.01元,维持“谨慎增持”评级!
风险提示
政府财政压力的影响存在不确定性;虽数据资源丰富,但盈利仍需时间;
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
