中国银河:从腾讯企业微信发布看未来企业级服务市场投资大机会
类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：沈海兵 日期：2016-04-20
1.事件
据企业网d1net消息,4月18日企业微信正式发布,腾讯瞄准企业级市场。企业微信除了具有类似微信的聊天功能,另外添加了公费电话和邮件功能。腾讯方面表示,企业微信将免费试用。在OA功能方面,结合了公告、考勤、请假、报销。此外,企业微信添加了如回执消息、休息一下等办公场景功能。腾讯方面表示,企业微信的推出跟微信的发展有着紧密的关系,随着微信的应用越来越广泛,很多人除了生活,社交外,也会把部分日常工作的交流延伸到微信上。企业微信团队表示,企业微信可以适用于从几十人的中小型企业到上万人的大型企业。
2.我们的分析与判断
(一)即时通讯类saas引领企业级服务入口之争,当前市场三强鼎立的局面已经形成,腾讯企业微信预计未来将占据重要一席
企业级即时通讯类saas服务在产品、技术、市场等层面日臻成熟,具有三大特征:一是用户已习惯于通过通讯类软件获取其他服务(受益于个人即时通讯软件例如微信、QQ等对用户习惯的培养);二是产品形态以客户端形势存在,拓展性强;三是用户覆盖面广、活跃度高、粘性强。使用即时通讯云服务的价值不仅在于增加通讯功能,而在于获得了一个实时消息入口,通过这个消息入口不仅可以提升用户活跃度和黏性,还能增加更多的业务形态,如公众服务、客服等等。随着更多的开发者使用即时通讯云服务,即时通讯云服务或将从单一的工具角色,逐步向平台转变,成为移动互联网不可或缺的入口级服务。当前市场已形成阿里钉钉、企业微信、纷享销客三大最重要的平台鼎力的局面。腾讯发布的2016版《微信数据化报告》显示,微信用户数达到6.97亿,对于转换到toB端具有口碑、用户习惯的顺延等多维优势,在资金、技术、人才等方面腾讯实力俱强,预计未来将在平台入口市场占据重要一席。
(二)本质在用toC思维做toB业务,只有真正具有雄厚资金持续不断投入的企业最后才能胜出,最终胜出者预计将从产品驱动到生态驱动,最后形成数据驱动平台
中国的状况是,只有5%-10%的企业属于金字塔尖的企业,90%-95%的金字塔底部的企业普遍的特点是处在生存阶段,生命周期只有几年时间,这类企业的管理层更关心的是更高的营收和更高的效率,因为其首要问题是企业生存问题。阿里钉钉、企业微信正是把握住了这一特点和趋势,进入企业级客户通讯类产品市场,其商业模式本质上是ToC的互联网的方式,这些是传统ToB的大企业没有办法去做的,因为其大前提是有巨大的资金支撑,因此定位平台这件事情中国没有太多的企业有能力能够做到。最终胜出的平台,随着服务的客户越来越多,生态会自然地出现。当前最核心的是产品,通过产品的质量去解决小企业的刚需痛点。
(三)未来企业级服务市场的大机会在两类,纯粹的大平台和纯粹的决策化应用
第一类是纯粹做平台的公司,提供基础设施、公共资源的配置;第二类是纯粹决策化应用,一部分是刚需的部分(如考勤、打卡、日报周报、基础OA等等),另一部分是行业属性比较强的部分。形成巨头的企业一定是面向下游的、平台类的、通用产品类的;垂直的个性化的应用更多地是从传统的解决方案的公司逐步转型而来,这些方向是这类企业的生存空间。大致的局面是,新的从下而上,传统的从上而下,这样的格局在中国应该需要比较长的时间来形成。
3.投资建议
企业级服务市场,我们重点推荐:恒华科技(电网设计saas、小微企业办公saas服务)、丰东股份(财税saas)、齐心集团(文印SaaS、营销SaaS、云视频SaaS服务))、华宇软件(协同办公)、汉得信息(yunmart)、用友网络(销售营销+人力资源+财务会计+办公协同)、ST明胶(财税saas)、北信源(移动办公)、麦达数字(营销)、飞天诚信(云安全认证)、久其软件、二六三、三五互联等公司;新三板,我们重点推荐和创科技、北森、客如云、基调网络等公司。
4.风险提示
行业进展不及预期,竞争加剧。
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