高升控股:最具发展潜力的云基础服务提供商
高升控股 000971
研究机构：方正证券 分析师：李大军 撰写日期：2016-01-07
公司在分布式IDC方面的布局极有远见,转型CDN服务提供商顺理成章;虚拟专网实际形成一张连接全国的传输系统;我们认为,公司在同行业相关公司中最具发展潜力。
预计公司2016-2018利润分别达到2.2亿、4.1亿和9亿元,考虑到公司的布局优势和成长潜力,第一步给予公司260亿估值,收购莹悦网络后公司约5亿总股本,对应目标价52元。考虑到公司后续大概率在海外进行相关布局,与国内资源发生联动效应,盈利能力将大幅提升,市值超过400亿是大概率事件。
根据目前的价格和市值,我们判断公司还有很大的上涨空间,首次给予“强烈推荐”评级。
风险提示:
1、IDC行业竞争加剧,导致利润率下降风险;
2、CDN行业竞争加剧,公司业务拓展不达预期;
3、虚拟专网行业竞争加剧,利润不达预期;
4、核心人员流失风险。
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