千方科技:产业与资本融合,大交通生态持续完善
千方科技 002373
研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-02-17
报告要点
事件描述
近日公司发布多项公告:事件1、公司拟联合“国开思远”、“重庆运泽”、“千方集团”共同出资设立合资公司重庆市千方小额贷款有限责任公司,注册资本3亿,以上四家依次分别占注册资本的29%、25%、6%和40%;事件2、公司全资子公司出资840万元占比70%设立德阳千方智能停车管理有限公司;事件3、公司作为发起人代表拟联合北京百度网讯科技有限公司等15家企事业单位共同出资设立北京智能汽车与智慧交通产业联合创新中心;事件4、公司参股子公司“一二三零八”与深圳市机场运输有限公司签署《合作标准协议》。
事件评论
联合国开金融,智能交通产业配套升级。公司专注于大交通行业,在市内交通指挥、高速公路智能交通、交通广告运营等方面有着深厚的积累,结合集团公司的产业资源,在动态交通数据层面更是覆盖面全国第一,是智能交通行业的翘楚。而此次设立千方小贷公司的合作伙伴之一国开思远是国开金融系一员,和其合作一方面代表着国开金融对千方在智能交通行业地位和行业资源的认可,同时强强联合下依托其强大的资金实力,为千方小贷公司在全国范围内开展互联网贷款业务提供强有力的支持。合作双方整合各自优势资源,可将公司的业务从传统智能交通建设运营进一步向配套金融服务延伸,服务于交通行业主要的人群和企业如车主、司机、物流客户等,完善其大交通生态圈,实现资本和产业深度融合,为公司多元化商业模式再添新的元素。
携手地方政府,智能停车全国复制开启。公司与德阳市城管局签署协议,德阳千方参与新建或改造车位将不少于6000个,其中的亮点之一在于项目的运营年限达到了15年,可获得更多的运营收益,同时公司独家运营,可为将来在更多地区独家运营积累经验。此次是公司继与上海古美路街道和虹桥镇在西南地区的重要突破,标志着全国范围内的智能停车业务拓展开启,待成规模后或成为公司业绩新的增长点。联手各方巨头,卡位智能交通产业创新。公司作为发起人联合互联网巨头百度、知名汽车厂商北汽福田、长城汽车、顶尖科研院所和高校中国信息通信研究院、中国软件评测中心、清华大学、北京航空航天大学、北京工业大学等设立智能汽车与智慧交通产业联合创新中心,聚焦于智慧交通和汽车生活服务等领域,共同卡位行业标准、新技术研发、成果转化等行业创新升级关键环节,竞争优势有望持续扩大。
牵手机场运输公司,出行闭环再落一子。公司通过内生加外延方式在智能交通行业内布局最为全面,涵盖了停车、公路出行、轨道交通、民航等2C端的公众出行服务,与深圳机场运输公司合作后,可实现了机场、客车联运一站式综合性服务,将飞机航班+机场巴士无缝连接,进一步复用用户量、节约出行时间成本、提升用户体验,在一体化交通信息服务领域进一步完善,并且可以此为标杆在更多机场实现复制,千方的基于时间节点的一体化无缝出行服务可期。
盈利预测和投资建议:公司在传统智能交通提供业绩支撑的基础上,不断的丰富其智能交通业务内涵:中期来看,智能停车、公交电子站牌等业务有望成为新的业绩增长点,而作为智能交通行业布局最为全面、产业资源最为丰富的行业龙头,其未来面向C端的出行服务业务成长空间广阔。看好公司的行业龙头的资源优势和执行力,看好稀缺的综合交通数据卡位价值。预计公司15~16年EPS分别为0.54和0.73元,维持“买入”评级。
风险提示:传统业务增长放缓;创新业务拓展不达预期;互联网巨头对行业冲击。
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