山东威达:收购德迈科,持续布局智能制造
山东威达 002026
研究机构：长江证券 分析师：刘军 撰写日期：2015-12-29
看好公司中长期发展前景,核心逻辑如下:
主营业务稳健增长:主要产品钻夹头有望保持稳定增长,拜骋电器业务未来三年复合增速有望达到20%以上。
智能制造高速发展:目前完成了“济南一机+德迈科”的战略布局,切合了中国制造2025中“高端数控机床与机器人”的发展方向。随着一机、德迈科整合的完成,协同效应有望逐步释放。
后续扩张持续推进:未来将持续布局智能制造领域,内生与外延发展值得期待。
业绩预测及投资建议:预计公司2015-16年收入分别为11.5亿、12.9亿,摊薄后EPS约0.22元、0.27元,对应PE分别为79、66倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
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