发改委：16年加快重大水利工程建设 六股加码

第3页:钱江水利:携手天堂硅谷,共享创投盛宴

第1页:发改委：2016年加快推进重大水利工程建设 深化改革

第2页:中国中冶:重组促全产业链蓄势待发,业绩持续好转

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第4页:龙泉股份:16年多点开花业绩反转,破发筑边际布局正当时

第5页:中国电建:发力PPP模式,央企改革值得期待

第6页:葛洲坝:水利建设国际化步伐加快,多元化促国内业务转型

第7页:国统股份:持续受益水利建设,未来订单增长可期

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钱江水利:携手天堂硅谷,共享创投盛宴

钱江水利 600283

研究机构：安信证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2015-11-17

水务主业增速趋缓,创投带动整体收益。钱江水利水务主业营业收入的同比增速稍显疲态,从2013年的8.03%持续降至2015年上半年的-0.57%,但公司参股天堂硅谷,为其带来较大的投资收益。2015年上半年,钱江水利在天堂硅谷的投资收益达到1879.63万元,远超过钱江水利同期的400.65万元营业利润,创投带动了公司的整体收益。

国家鼓励创投,创投行业前景大好。2014年底到2015年,国家制定各项政策鼓励创投,改善创投大环境。2015年前三季度,中国创投投资规模超160亿美元,预计未来规模还将继续扩大。

天堂硅谷创业项目众多,发展态势良好。截至2015年6月,天堂硅谷旗下基金138支,实际到位资本超过100亿元,投资和资产管理项目共计194个,管理资产规模超过200亿元人民币。2014年度,天堂硅谷实现净利润为777.76万元。

IPO重启与战略新兴产业板方案共举,利好创投板块。IPO重启和战略新兴产业板的拟推出,将拓宽创投退出渠道,丰厚创投投资收益,创投公司以及参股创投公司的上市公司将共迎春风。

投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价24元。我们预计公司2015年-2017年的EPS分别为0.07元、0.25元、0.29元。

风险提示:水务业务下滑超过预期、创投投资收益低于预期