海通证券：从消费电子产品成功经验与失败教训看VR爆发可能性
2016 年美国CES 电子展VR 技术继续引领潮流。2015 年CES 最火的概念恐怕非VR 莫属，经过一年预热，2016 年的CES 将真正迎来虚拟现实元年。本届CES 上有超过40 家展商带来VR 系统和相关内容以及硬件设备，较去年增加近80%。备受期待的两家公司美国Face book 和中国台湾的HTC 拿出了自己最新的产品，一大批前沿的科技产品都在向VR 领域靠拢。
国际主流第三方咨询机构对VR 未来市场一致看好。2015 上半年，各家机构给出的预测还是相对保守，如Gartner 预测2018 年出货量800 万台；下半年随着众多巨头的不断进入，投资市场的火爆，产品的不断丰富和优化，以及消费市场的期待超预期，各家机构的预测更加的乐观，如TrendForce 和Juniper Research 认为2020 年VR 设备出货量将达到3800万和3000 万台。
VR具备IT成功者的六大基因。通过回顾过去几十年中4 次最典型的IT 成功案例——PC 个人电脑、数码相机、智能手机和无人机，发现VR 具备IT 技术消费行业爆发的六大基因：技术大幅改进、价格大幅下降、巨头引领资本和行业趋势、抓住用户痛点、带来前所未有的用户体验、提升社会效率。
VR大规模商业化爆发节点即将来临。分析PC 个人电脑、数码相机、智能手机和无人机的发展历程，可以发现，某家IT先行者突破性地将前期高大上的技术积累，强行结合成本大幅下降，实现企业级产品向消费级产品转变，才会形成行业的转折点；而行业真正的爆发节点一定是来自于IT 领域众多巨头纷纷加入，随着Face book、谷歌、微软、索尼、三星、HTC、苹果、高通、英特尔等巨头的切入，VR 行业爆发的节点已经初见曙光。
制约VR大规模普及的五大问题正逐步被破解。制约用户长时间使用的眩晕问题已大幅改进；粗糙的硬件更加的便携、小型化；人机交互方式的灵活性和精确度大幅提升；VR 优质内容爆发式增长；VR 应用场景逐渐丰富。
关注VR 产业链公司投资机会：电子零部件供应商：歌尔声学——独家供货Oculus，供货索尼、微软的VR/AR 产品；利达光电——光学微投3LCD 技术取得突破；水晶光电——光学微投LCOS 技术提前布局；深天马——AMOLED 显示面板有望切入VR 头盔供应链中；中颖电子——国内AMOLED 驱动显示芯片唯一供应商。渠道+内容服务供应商：顺网科技——HTC VIVE 大陆独家代理；岭南园林——与Holovis 合作推广VR 乐园；易尚展示——3D 模型快速重建技术可应用于VR 展示；视觉中国——主题乐园涉及VR 技术。中游VR 设备供应商：联络互动——入股美国Avegant。全产业链布局：奥飞动漫——先后入股诺亦腾和乐相科技；暴风科技——“硬件+内容+资本+渠道”完整VR 生态链。
风险提示：VR 良率提高缓慢，行业发展不及预期。(中国证券网)
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