两融余额十七连降接近冰点 多板块遭遇净偿还

截至1月25日，沪深两融余额报9775.38亿元，连续第十七个交易日下降，继续刷新连降纪录，融资净偿还格局也已持续十七个交易日。当日申万一级行业板块仅有房地产和休闲服务实现融资净买入，化工和电子板块的融资净偿还规模超过3亿元。分析人士指出，昨日市场大跌，两融余额十八连降应无悬念，谨慎情绪持续发酵，市场心态脆弱悲观。当前外围市场动荡，内部压力犹存，做多信心缺失，弱势格局还将延续，两融去杠杆趋势短期难改。

两融余额十七连降

两融余额周一继续下降，跌破9800亿元，并以“十七连降”刷新连降纪录，市场情绪接近冰点。

截至1月25日，沪深两市融资融券余额报9775.38亿元，较前一个交易日的9812.74亿元下降37.36亿元。沪深两市双双环比下降：沪市两融余额报5747.50亿元，较前一交易日减少16.21亿元；深市两融余额报4027.88亿元，较前一交易日减少21.15亿元。

融资方面，沪深两市融资余额报9752.58亿元，环比减少37.64亿元。当日买入额为338.42亿元，较前一交易日下降36.31亿元；当日偿还额为376.07亿元，较前一交易日下降40.97亿元。由此，当日融资净偿还37.65亿元，环比前一交易日42.31亿元的净偿还规模小幅下降，同时也是连续十七个交易日出现净偿还。

自2015年12月31日以来，两融余额已经连续十七个交易日下降，鉴于昨日市场重挫，两融余额“十八连降”已无悬念，大幅超越了2015年6月19日至7月9日股灾期间的“十四连降”，市场情绪之低迷悲观可见一斑。前期大跌令做多信心受到重创，情绪敏感脆弱，极易受到负面因素冲击。与此同时，国际市场动荡对A股形成扰动，经济疲弱、产能去化等压制风险偏好难以回升，春节临近资金又无心恋战，从而导致悲观情绪一引即燃，两融余额持续萎缩。昨日大跌令技术面和情绪面进一步恶化，两融市场去杠杆短期预计仍将延续。

大部分板块遭遇净偿还

从行业和个股来看，25日大部分品种遭遇融资净偿还，不过，依然有少数品种逆市实现融资净买入。其中，房地产板块获得融资客青睐，个股中，金地集团表现抢眼，实现逾2亿元的融资净买入。

1月25日，28个申万一级行业板块中，只有房地产和休闲服务两个板块实现融资净买入，规模分别为1394.32万元和449.84万元。其余26个板块均遭遇融资净偿还，其中，化工、电子、传媒和计算机板块的融资净偿还额居前，分别为3.41亿元、3.20亿元、2.83亿元和2.48亿元，医药生物 、非银金融、机械设备、电气设备和国防军工板块的融资净偿还额均超过2亿元；相比之下，纺织服装、建筑材料和采掘板块的融资净偿还规模相对较小，在2000万元以下。

个券交易方面，1月25日有306只股票实现融资净买入，其中，金地集团的融资净买入额遥遥领先，为2.22亿元，中源协和、紫光股份、中国平安和盘江股份紧随其后，融资净买入额在5000万元以上，分别为6695.74万元、5660.21万元、5475.53万元和5066.75万元；在585只融资净偿还股票中，民生银行、多氟多、中国重工和陆家嘴的融资净偿还额超过1亿，分别为1.42亿元、1.22亿元、1.20亿元和1.16亿元。