永利股份(300230):“输送带+塑模+智能分拣” 三驾马车促增长
三大业务统筹发展,提升公司竞争优势。
永利股份原为国内最大的轻型输送带生产企业;2015年,通过收购英东塑模并拟收购炜丰国际100%股权,进军塑模行业,业务拓展至汽车、家电、消费电子等塑料件领域;与此同时,公司通过增资控股欣巴科技切入智能分选行业。未来,公司将发挥平台优势,形成协同效应,三大业务统筹发展。
输送带为公司金牛业务。
公司凭借核心技术、产品质量、市场拓展等优势,已成为内资品牌轻型输送带领军企业;在对低端产品形成定价权、主导中端市场后,逐步开拓高端市场,成为外资企业强有力的竞争对手。轻型输送带在下游电子元件、物流等行业带动下,市场空间超百亿,该业务成为公司的金牛业务。
塑模行业市场超千亿,英东塑模和炜丰国际互为补充,协同发展。
2014年我国塑料模具行业市场规模达825亿元,同比增长16.1%,市场有望超千亿。英东专注于向汽车、家电高端品牌客户提供精密塑模产品,客户主要在国内市场;炜丰国际专注于向电子、玩具行业高端客户提供一站式塑胶产品开发及制造,客户主要在海外市场。
收购炜丰和英东既可完成塑模生产基地从长三角到珠三角的布局,又可完成下游客户从国内到海外市场开拓,同时还有助于链板式输送带的研发,对公司输送带业务形成协同作用。
控股欣巴科技,切入智能分捡领域。
公司通过增资控股欣巴科技,切入智能分拣领域。近年随着国外技术和设备的引进,智能分拣在我国迅速发展,而欣巴科技团队经验丰富,与申通合作成功后有望迅速扩大客户规模,业务迎来爆发式增长。
预计15-17年业绩分别为0.55、0.73、0.86元/股,首次“买入”评级。广发证券
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