【独家】央企改革“春风吹又生” 这些股有戏（附股）

在日前召开的央企负责人会议上，国资委主任张毅表示，2016年将继续加快国企改革步伐，加大集团层面的兼并重组，推动强强联合；推动专业化重组，以行业龙头企业为依托，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合。消息显示，目前很多央企已经有所动作，分类基础上央企整合下一步将成为国企改革重头戏，围绕着国企改革的市场化重组大潮正在开启。未来央企改革投资两大逻辑:第一央企集团资产注入高证券化率。第二央企的兼并重组(包括央企与央企之间,央企与外企及央企和民企之间)。证券之星投研部根据以上逻辑精选了十二只股票，以供投资者朋友参考。

中粮屯河

公司是我国领先的果蔬食品生产供应商，拥有番茄、食糖两大产业，是领先的番茄制品生产企业，国内最大的食糖生产和贸易企业，主营番茄加工、食糖加工贸易、果蔬罐头贸易、种业和品牌产品业务，致力于成为果蔬食品行业的领导者和品质一流的食品企业。中粮屯河迈出集团资产整合第一步,有望成为全球大糖商。中粮集团此前收购的莱宝农业同样拥有白糖业务资产,其全球产能250万吨(产量100余万吨),贸易量250万吨。在解决生产效率和成本控制等问题后,从解决同业竞争的角度看，仍有可能在中长期实现整合。中粮屯河旗下已形成了屯河(国内)、中糖酒集团(国内)、Tully(澳洲)的全球糖业资源、资产布局,未来有望择机进一步开拓国际糖业市场。

中粮地产

公司的主业侧重于住宅地产开发、工业地产开发。依托中粮集团的强力支持，公司将大力整合中粮集团、香港鹏利国际及上市公司的广泛资源，建立中粮集团地产业务开发的平台，充分发挥优势，使公司成为具有品牌优势的专业房地产开发公司。公司基本面良好、项目布局合理、资金成本低于行业平均水平,具有成为集团资源整合平台的实力,显著受益于国企改革。中粮集团作为开展改组国有资本投资公司试点,未来主要通过资本手段优化资源配置,以各业务上市平台为核心引入其他产业资本、社会集合资本、私募股权等多元化混合所有制元素。公司作为中粮集团旗下地产上市公司,有望成为集团地产资源整合平台。引入战投实施混改重组、获集团资产注入等想象空间无限。

中粮生化

公司是主营生物工程的科研开发、生物能源和生物化工系列产品的生产、销售等，主要产品有柠檬酸及其盐类、L-乳酸及其衍生物、食品添加剂、饲料添加剂，燃料乙醇、生物柴油等生物能源产品等生物化工系列产品，其中柠檬酸及其盐类产品生产能力处于全国发酵产品行业第一位，在世界同行业排名前列，位居全国精细化工之首。作为中粮集团的重要成员之一，中粮生化也必将从资产整合中受益。

洛阳玻璃

公司原主要从事浮法玻璃的制造和销售、技术服务。拥有国家级技术中心，生产无色、蓝色、茶色、灰色、绿色等多种色彩和规格的优质浮法玻璃和在线镀膜玻璃。拥有浮法玻璃生产核心技术及多项自主知识产权。2015年，公司通过重大资产重组，不再经营普通浮法玻璃业务，而是以超薄玻璃基板为主营业务，以传承和发扬浮法玻璃生产工艺为导向，保持和强化在科研创新和产品自主化等方面的核心竞争力，为打破下游国内厂商主要通过进口采购超薄玻璃基板的局面、提升电子元器件产业链的国产化水平、促进下游企业完善供应商体系并优化成本结构持续作出贡献。

中海发展

公司已由地区性航运公司，成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一，在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。公司是中国最大的油品运输企业，公司与沿海沿江的主要炼化企业建立了长期运输合作关系，是国内沿海、沿江主要炼化企业的最大沿海原油运输供应商。作为中国远洋集团和中国海运集团的国企改革的一部分,中国远洋、中海发展、中海集运和中远太平洋实施资产重组。无论在短期还是长期,中海发展都将从资产重组计划中受益最大。

中国远洋

公司是中国远洋运输集团航运主业的海外上市旗舰平台，是一家提供综合集装箱航运服务的主要全球供应商之一，业务包括提供集装箱航运价值键内广泛系列的集装箱航运、集装箱码头、集装箱租赁以及货运代理及船务代理服务。作为中国远洋集团和中国海运集团的国企改革的一部分,中国远洋、中海发展、中海集运和中远太平洋实施资产重组。航运企业进行某种程度的整合有利于提升航线覆盖面和航班密度,减少恶性竞价,降低单位成本和形成规模效应,通过提高航线的服务门槛来挤出中小企业从而加强对运价的控制，中国远洋将有望持续从中受益。

中海集运

公司业务覆盖范围为华东及长江三角洲等六省两直辖市，经营近、远洋集装箱运输货运业务；国内沿海的内贸集装箱运输代理业务。通过四大航运企业整合，申万宏源分析认为，公司将形成四大优势：1)集运航线重合度较高,易于开展仓位共享等方面的合作;2)在大船化驱使下,两大集运船队规模不具优势,形成合力有利于市场竞争;3)内贸集运以开展合作,同时管理层之前互为任用,具有较好合作基础;4)干散货、油运均通过体外成立公司的方式实现合作,未来优先从集运开始整合的可能性较高。参照中车整合的股价走势,整合预期的释放,会为几大航运企业提供交易性机会。中海集运作为业务种类最为单一的集运上市企业,加之集运行业整合的必要性和迫切性,公司或将成为本轮航运整合的龙头。

中成股份

公司所属行业系外经贸行业，成套设备及技术进出口是公司的核心业务，主要涉及能源、交通、化工、轻工、环保和公共设施等领域。公司的成套设备及技术进出口市场和客户主要在发展中国家，客户资源和项目信息资源丰富，已形成了相对稳定的市场和客户网络。目前，国投系的A股上市公司中仅剩国投新集、中成股份和国投电力3家尚未披露重组方案。国投公司是国企改革明确的对象,鉴于中成股份被改革的迫切性和必要性,公司有望从中持续受益。

岳阳林纸

公司主要从事文化类印刷用纸的制造、销售，并积极从事速生丰产林建设。主导产品为中高档新闻纸、颜料整饰胶版纸、轻量涂布纸等。公司于2015年12月15日收到国资委关于公司非公开发行股票的批复,原则上同意公司本次非公开发行不超过5.5亿股股票，这将使得公司市政服务供应商转型再进一程。公司资源层面上,公司大股东诚通集团为国资委下属企业,转型成功后,有望成为国企园林第一股,股东背景将为市政项目的获取带来独特优势;此外,公司的原料林转为苗圃将带来资产重估增值,并与园林业务形成显著协同效应。2016年将是国企改革实质性政策落地之年,中国诚通作为国资委旗下重要资产运营平台之一,其国改力度预计较大,而作为诚通集团旗下产业链布局最为完善的子公司,岳阳林纸的平台效应最有机会得以发挥,业务有望受益于国改的推进。此外,公司员工持股计划引入高管及骨干员工认购,上下利益一致,发展动力十足。

国投新集

公司为首批六家试点改革央企之一国投集团旗下上市公司。目前，国投系的A股上市公司中仅剩国投新集、中成股份和国投电力3家尚未披露重组方案。分析认为，国投新集业绩亏损但股价表现却不错，主要是有国企改革的预期。另一方面，正因为国投新集的严重亏损，母公司出手“救助”反而会显得较为急迫，重组之类的预期会显得更强。业绩亏了，大股东或会有动作，否则就将会面临有退市的风险。中银中际研报称，公司经营面临严峻挑战,未来在经营管理体制方面可改善的空间较大。今年可能是是煤炭行业国企改革破冰的一年,题材股的投资价值可能将进一步显现。国投公司是国企改革明确的对象,鉴于国投新集被改革的迫切性和必要性,公司将是煤炭国企改革题材较好的标的,建议重点关注。

国药股份

公司为首批六家试点改革央企之一国药集团旗下上市企业。分析认为，2015年公司面临国企改革、解决同业竞争、外延并购三大机遇。1、公司被确定为中国医药集团混合所有制改革的首批试点单位,体制的改变有利于公司长期发展；2、2011年3月,国药集团承诺争取5年内全面解决同业竞争,随着2016年3月的临近,公司将面临资产整合机遇；3、在2014年年报中国药股份首次出现“积极寻找适宜的投资项目和并购目标”的论述,意味着公司开始考虑外延并购,有可能带来额外弹性。中信建投分析称，作为国药集团发展混合所有制经济的首批试点单位,公司国有法人所持限售A股比例占总股本42%,且大股东承诺于2016年3月前解决同业竞争问题。公司有望借本次国药混改试点,进一步深化市场化经营和管理机制,降低限售股比例；通过集团内资产整合,解决同业竞争问题。

中国巨石

公司为首批六家试点改革央企之一中国建材集团旗下企业，是国内最大的玻纤及制品制造商。据悉，高性能玻纤产品在大飞机、高铁、新能源汽车、特种管罐、风力发电、造船等领域应用扩大,支持玻纤行业的新增长。自公司宣布2015年1月1日全球价格提涨后,国内山东玻纤、泰山玻纤纷纷跟进。分析认为，由于公司目前处于玻纤行业的上游,未来有望通过向下游玻纤复合材料领域拓展的方式来延伸,届时公司毛利率有望进一步提高。广发证券研报指出，中国巨石身为行业龙头,成本控制能力强、产品结构丰富,竞争优势明显,近两年致力于开拓海外市场,优化产品结构、完善产业布局,此次入选国企改革试点,有望进一步提升综合实力。