海通证券1月21日晨会纪要

※重点报告推荐※

【公司深度报告】苏州高新(600736)：地产、创投、旅游、环保——业务再升级，发展创新高。

债券

十年国债能到 2%吗？ ——解读全球国债利率图谱。 我国十年国债短期破 2%的可能性不大，但仍看好我国十年期国债的长期下行趋势。低利率区间债市波动加大，建议密切关注风险，手握短久期、高等级债券，等待利率回调带来的波段机会。

质押率下调几时休？ ——交易所回购质押率调整分析。 质押率下调分析和展望。(1)下调分三种情况：付息下调、不符标准券清理压缩、自主调整。(2)不符合准入标准的债券或仍会加速清理。(3)仍符合入库标准的债券下调或主因信用资质。

行业与主题热点

有色金属：“转型+次新”有色小市值蓄势待发。 关注(1)有转型成功预期的，处于朝阳行业的个股；(2)优质的拥有极佳发展方向的次新股。建议关注：太原刚玉、红宇新材、中钢天源、关注博威合金和科恒股份。关注次新股：四通新材和中飞股份。

电气设备：充电桩行业十三五中央奖补终稿公开下发。 《十三五新能源汽车充电设施奖励及加强新能源汽车推广应用通知》正式公开下发。文件要求， 2016年 4 月底前，各地将电动车推广方案及充电设施管理办法上报备案，逾期未报将无法享受国补。关注核心标的：万马股份、特锐德、中恒电气等。

重点个股及其他点评

中工国际(002051)：基本面自下而上改善，显着受益人民币贬值，当前估值安全。 近期亚投行正式开业，助推海外工程建设。推荐逻辑： 1)收入在持续改善； 2)人民币存在贬值压力，公司有望显着受益； 3)环保相关概念有望加分。

润和软件(300339)：润和软件与阿里云达成战略合作，金融 IT 云化战略加速落地。 公司与阿里云正式签订《战略合作框架协议》，通过共享优质资源，深度整合双方产品和解决方案，实现双方在金融行业共同的战略合作远景规划。

天舟文化(300148)：“游戏+互联网出版”双轮驱动，业绩持续高增长。 公司收购或入股 3 家游戏细分领域龙头，加快向移动游戏产业渗透，有望实现全产业链生态格局。

佳都科技(600728)：人脸识别纯正标的，智能安防和轨交高增长。 智能安防和智能轨交带动公司业绩高增长，人脸识别提升公司解决方案能力。 由智慧城市建设向运维运营和数据挖掘拓展。依托资本平台共同发展。

神雾环保(300156)：神雾集团入股，新型电石技术打开市场空间。 公司技术有助于煤化工产业链升级，从而推动行业供给侧改革， 我们预计未来可能发展清洁能源方向。收购神雾工业炉， 16 年公司业绩增速或有望明显提升。