人民币贬值，资金担忧流动性可能会呈现边际收紧的情况，这是2016年A股大幅调整的“导火索”。加之减持禁令“到期”使得市场避险情绪升温，这在一定程度上加重了市场的调整幅度，恐慌情绪的蔓延其实拉长了市场的探底时间，上周在并无明显利空消息扰动的情况下，市场更是呈现出惯性下跌的特征。
不过昨日跌破2850.71点的前期低点后，市场反而出现强势反抽，这可能意味着短期底部区域正逐步探明。从市场环境来看，利空因素也出现改善，一方面，减持新规维稳市场信心。1月9日上交所和深交所发布“关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知”，表示将严控大股东减持行为，并采取专项措施加大监管力度。另一方面，人民币汇率趋稳，有助于缓解投资者悲观情绪。在央行将对境外人民币同业存款开征存款准备金消息的刺激下，离岸人民币大涨，与此同时，央行还大幅上调了中间价，创下2015年12月21日以来最大上调幅度。人民币趋稳，市场对于人民币的过度悲观预期也得以修正。
此外，虽然股市开年并不如意，但债市在发生变化。2016年以来，10年期国债收益率已从2.9%一路下行至2.75%。目前上汽、格力、大秦铁路等股息率再次回到5%以上，大类资产的比价效应再次向股票市场倾斜。
在人民币汇率快速贬值告一段落、减持潮得到有效抑制、估值水平超调情况之下，市场进入底部区域，下行空间已经有限。不过考虑到连续大跌挫伤市场人气，短期A股交投并不活跃，这可能意味着市场真正完成筑底还需要一段时间。
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