新规“漏洞”？四股大股东拟通过大宗交易进行减持

据最新公告显示，在A股市场剧烈震荡之际，四家上市公司大股东公告宣布通过大宗交易进行减持，上市企业大股东似乎已经找到了减持新规的“漏洞”。上市公司大股东减持其通过二级市场买入的公司股份完毕后，继续减持其通过其他方式获得的公司股份的，应当遵守减持规定的要求。

1月10日晚间，安妮股份发布公告称，公司控股股东张杰拟通过大宗交易方式向方略资本、千合资本转让其持有的安妮股份600万股股票，占公司总股本的3.08%。

1月11日晚间，兆日科技公告称，控股股东晁骏投资披露股份减持计划，由于资金需求，计划2016年1月13日至2016年7月12日，减持不超过3360万股，即不超过公司股份总数的10%，减持方式为大宗交易或协议转让。

另外，我武生物股东东方富海(非公司控股股东、实际控制人)计划至2016年7月8日期间，减持不超过993.44万股，占公司总股本的6.15%，拟通过大宗交易的方式。

雄韬股份股东孙友元计划2016年1月15日至2016年7月30日，拟通过大宗交易的方式，减持数量不超过10327500股公司股份。

为贯彻落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，规范上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级经理人员减持股份行为，明确具体监管要求，沪深证券交易所1月9日发布关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知。

通知明确，上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%，转让价格范围下限比照大宗交易的规定执行，法律法规、部门规章及本所业务规则另有规定的除外。

上市公司大股东通过协议转让方式减持股份，减持后持股比例低于5%的股份出让方、受让方，在减持后6个月内应当继续遵守减持规定第八条、第九条的规定；减持后持股比例达到或超过5%的出让方、受让方，在减持后应当遵守减持规定的要求。

市场人士分析，上述规定虽只约定了受让方门槛，实际上对转让方也做了门槛约定。即受让方一次协议受让大股东的股份不得低于5%，同时，一次性出让的股份不得低于5%。一次性协议转让不得低于5%，如此高的比例，可能导致上市公司股东名次的变动，很多上市公司大股东可能需要认真考虑。另一方面，对受让方而言，一次性协议受让5%股份，且一受让完毕就得遵循证监会减持新规，再减持时：一是需提前15个交易日披露减持计划，二是三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之一。

业内人士看来，5%协议转让的新规，几乎相当于堵住了协议转让的路子。5%的门槛意味着举牌，举牌后半年内不能卖，也就严格限制了大股东减持。此外，举牌后6个月内不能抛售，也就是说至少有5%的股份被冻结，市场减少了可交易股票，有利于稳定股市。

通知明确，1月9日起，上市公司大股东此后任意连续3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。上市公司大股东减持其通过二级市场买入的公司股份完毕后，继续减持其通过其他方式获得的公司股份的，应当遵守减持规定的要求。