宽带中国优化升级工作报告获通过 六股现金砖

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中兴通讯:集成电路产业基金入股中兴微电子,开启芯片产业发展新篇章

中兴通讯 000063

研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-11-25

国内外电信建设需求旺盛,保障主营业务快速增长:可以看到,受益于行业高景气态势,前三季度公司运营商网络业务收入同比增长30.6%,成为公司延续快速增长的主要原因。展望后续,伴随中国联通和中国电信的4G 建设的大规模启动,新一轮运营商投资将保障国内通信设备市场延续高景气态势;而宽带和传输网建设明显加快,则将带动光网络产品需求。而在海外市场,欧美电信市场复苏迹象显现,新兴市场的电信基础设施建设也在快速兴起;公司作为通信行业龙头, 将长期受益于优势区域市场的电信基础设施建设需求增长。

坚持多元化发展,终端政企业务提供持续增长动力:公司积极布局发展终端和政企业务,为长期发展提供动力。终端方面,公司贯彻中高端产品战略和品牌营销策略,产品市场影响力逐步增强,其盈利能力还有继续改善空间。政企业务方面,公司继续强化“M-ICT+”的发展战略,轨道交通、智慧城市等项目订单规模快速增长。此外,公司积极推动无线充电、5G 等新技术的研发,为公司开辟广阔的发展空间。

投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 为0.88元、1.05元和1.32元,维持对公司“买入”评级。

风险提示：未来预期具有不确定性。