农林牧渔行业机遇应把握 六股重磅大戏将上演

第4页:新五丰:公司加速向农产品现代服务业转型,未来发展空间巨大

第1页:农林牧渔行业：把握周期，寻找成长

第2页:大北农:调整期即将过去,准备迎接新一轮成长

第3页:雏鹰农牧:关注猪价上涨和公司养殖模式升级

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第5页:正邦科技:迎业绩大拐点,战略转型升级加速

第6页:圣农发展:轻资产拓展B2C模式,战略转型拉开序幕

第7页:民和股份:加码下游养殖和屠宰,禽链反转贡献高业绩

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新五丰:公司加速向农产品现代服务业转型,未来发展空间巨大

新五丰 600975

研究机构：东兴证券 分析师：吴桢培 撰写日期：2015-11-26

事件:

2015年10月25日报告公司实现营业收入1,130.09百万元,比上年同期增长8.88%;归属于上市公司股东的净利润13.63百万元,比上年同期增长35.35%;基本每股收益0.6元,比上年同期增长33.33%。

公司2015年利润分配和公积金转增股本预案为:2015年度公司计划对生猪养殖、饲料生产、肉品经营等传统项目进行更新改造,并计划在新建项目投入资金,公司拟使用未分配利润补充公司流动资金,2013年度不进行红利分配。通过对年报的研读,我们认为公司的主要投资亮点有:

观点:

由于年度内生猪价格持续低迷,归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降35.35%

2015年公司实现营业收入113,008.76万元,较上年同期增长8.88%;利润总额1,046.84万元，归属于母公司所有者的净利润1,363.16万元,较上年同期下降35.35%。公司上市以来,已从单纯的生猪养殖及出口业务发展为目前的生猪养殖及内销、出口业务、饲料生产及营销、原料贸易、肉品业务、生猪交易市场、畜禽机械研发生产等全产业链的生猪产业上市公司。公司主业转型升级成功,步入多业协同发展阶段。

风险提示：生猪疾病疫情的风险;生猪价格大幅波动的风险;原材料价格高位运行风险;活猪配额管理体系变化对公司经营影响的风险。