西南证券12月30日晨会聚焦

策略：如期反弹，后市仍需谨慎。目前的市场比较脆弱，虽在短期急跌后如期出现反弹，但成交量进一步萎缩，各种预期之外的黑天鹅事件都可能导致市场情绪变化，从而出现较大幅度调整。从11 月以来各个板块基本经历了轮动，个股也累积了较大涨幅，反弹正好成为投资者降低仓位锁定收益的机会。由于2016 年将迎来解禁潮、新股上市潮、养老金入市潮，市场直接上行的概率较小，很有可能在出现较大调整后再震荡向上。建议利用反弹降低仓位，锁定收益，可关注流通盘小、大股东占比高、存在高送转预期的次新股。

市场：改革步伐加快，形成系统性利好预期。三部委下发国有企业功能界定与分类指导意见，国有企业在实施分类后，相关试点企业有望陆续展开实质性举措，其中六家央企涉及四项改革类型，值得重点关注。此前国务院同意在上海市浦东新区开展“证照分离”改革试点，负面清单管理制度正在有序推进，上海本地股有望得到追捧。临近年底，国企改革、政府职能转变均在加快步伐，有望形成系统性利好预期。昨日保监会警示保险业需防范五大类风险，只是在规范保险机构的投资行为，对低估值大盘蓝筹股的利空效应有限。

美康生物( 300439)： IVD 营销渠道和第三方医学检验服务扩张提速。公司在IVD 全产业链和全产品线全方位布局，营销渠道全国性复制，通过自产+代理已经覆盖了生化、免疫、分子和POCT 产品，而且还形成了上游试剂原料生产、中游仪器和试剂销售、下游第三方医学检验+健康体检服务的全产业链布局；另外还通过外延并购迅速扩大营销渠道和第三方医学检验服务，后续仍然存在强烈的外延式扩张预期，催化剂众多。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.49 元、0.62 元、0.77 元，对应PE 分别为82倍、65 倍、52 倍，维持“买入”评级。