田湾核电站5号机组开建 五股大胆增仓待飙涨

第6页:银星能源:打造塞上新能源发电明珠

第1页:田湾核电站5号机组开建

第2页:中国核电:发电量增长超期,华龙示范机组顺利开工

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银星能源:打造塞上新能源发电明珠

银星能源 000862

研究机构：宏源证券 分析师：王静,徐超,胡颖,杨培龙 撰写日期：2015-11-01

打造塞上新能源发电明珠。公司正在实施中铝宁夏能源风电及相关资产注入,包括银星风电100%股权、宁电风光100%股权、神州风电50%股权以及中铝宁夏能源贺兰山风力发电场、阿左旗分公司和太阳山风力发电场等,合计风电装机容量595MW,在建项目150MW 左右,并配套融资不超过4.27 亿元。上市公司目前风电装机450MW 左右,在建项目长山头99MW 风电场,光伏装机20MW,在建银星一井矿产压覆区30MW 项目。资产注入完成后公司新能源装机将超过1个GW,并将借助宁夏区位优势、中铝的资源优势积极推进陕、甘、宁地区新能源装机的继续增长,打造塞上新能源发电明珠。

盈利预测与投资建议。我们预测上市公司2014~2016 年每股收益分别为0.01 元、0.15 元和0.30 元,考虑到注入资产2014~2016 年承诺净利润分别不低于4615 万元、5460 万元、6358 万和股本摊薄后,预测2014~2016 年每股收益分别为0.09 元、0.19 元和0.30 元,目前股价对应市盈率分别为86 倍、40 倍和28 倍,首次给予“增持”评级。

风险提示：未来预期收益具有不确定性。