大连控股:公司转型初期,业绩预期波动
大连控股 600747
研究机构：长江证券 分析师：宋健 撰写日期：2015-11-01
1、公司战略转型,金融、矿产成为未来经营重心。公司正谋求战略转型,从基础电子产业向能源矿产、金融行业转型。转型主要通过出售原有产业、收购战略目标产业方式形成。公司此前业绩波动较大,转型成功后,将有望步入长期良性发展轨道。
3、公司计划剥离房地产业务。由于公司未来转型需要,公司计划剥离房地产业务,为实现迅速转型创造条件。由于房地产业务是公司主要收入和利润来源,剥离这项业务将对公司今年的业绩产生很大影响。
4、公司转型需求迫切,公司过去三年一直在进行着上市公司业务调整和转型。按照转型目标,总计进行了5次资产收购和出售。公司控股参股的金融公司没有发生变动。
5、给予公司“增持”投资评级。公司正在尝试进行重大战略转型,其中不确定因素很多,难度较大。加上公司剥离房地产业务这一公司主要收入来源和利润率最高的业务,短期对公司的业绩将有明显影响。长期来看公司转型成功后,公司整体估值也将得到重构和提升。预计公司将在2015年出现亏损,预计2015、2016和2017年EPS分别为-0.02元、0.01元、0.01元。
风险提示：行业目处于经济低迷期。
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