每周随笔·加息了,历史上大宗价格怎么反弹:加息的靴子终落地。一次为期时间最长的降息周期宣告结束,全世界流动性迎来了拐点时刻。而此次加息,在宣布之前一年就开始酝酿,到了加息前夜,其实早已成为一个公开的秘密。而事实也是如此,在美联储的利率预期点阵图中,未来美联储还将以平稳的节奏提高利率,新一轮的加息周期已经开始了。
但是,我们一直强调,有色金属是大周期行业,决定有色金属行情起落的,不是一时一地的起起伏伏,而是经济规律的无形推手。而加息,就是一只推动有色金属价格上升的大手。
上周大宗商品价格走势:上周金价下跌0.80%,银价上涨1.36%,WTI价格下跌2.50%,伦铜价格下跌0.34%,美元指数上涨1.17%,焦煤期货上涨6.25%,全球钢铁指数下降1.01%,以及美国天然气价格下降3.99%。
本周评论:12月17日美联储加息25基点,长达一年多的加息预期也终于告一段落。当前市场对于大宗行情是否可以持续明显分为两派:一派认为中国引擎不在会一直压制价格。另一派则认为在长期疲弱导致供给收缩的当下,边际改变会利好对价格的预期,从而催生周期股的投资机会。
碳酸锂价格继续上涨,11月的新能源汽车销量同比增长6倍,达到7.23万辆,需求端持续向好属于大概率事件,因此核心聚焦在供给端的产能释放进度。按照我们统计,截至2016年中,有效产能依旧不能有效释放,因此原材料行业经济继续持续。首选龙头天齐锂业、赣锋锂业。关注西藏城投、西藏矿业。
组合走势:海通组合12月走势:海通有色组合周度上涨5.66%,申万有色指数上涨5.06%,沪深300上涨4.43%。
经济指标简述:北美方面,12月服务业PMI的下滑或与即将到来的圣诞假期因素有关,不过仍位于荣枯线之上。美国11月未季调核心CPI年率增长2%,好于前值和预期的1.9%。欧元区方面,法国11月PPI年率为-2.4%,略微好于前值-2.5%,但仍不乐观。德国12月ZEW经济景气指数为16.1,好于预期值15,也好于前值10.4,升至4个月以来的最高水平。
中国方面,中国社科院预期,中国今年经济增速7%左右,预期中国明年出口下滑0.6%,预期中国明年进口下滑3%。
本月推荐股票:12月组合中金岭南(20%),天齐锂业(20%),金一文化(20%),楚江新材(15%),红宇新材(15%),东旭光电(10%)。
风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。(海通证券)
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