元器件行业:两岸半导体竞合态势暂时维持既有现状

12月以来,两岸电子业、半导体产业都发生了许多大事。首先,台积电(TSMC)宣布将于南京设12寸晶圆厂for 16nm先进制程、立讯精密入股美律,紧接着紫光集团闪电宣布将以私募方式入股台系封测大厂矽品及其旗下的南茂,随后日月光大动作反制紫光集团此案,大手笔宣布将收购矽品100% 股权,正当“京沪之争” 上升到“陆台之争” 之际,适逢台湾大选将至、蓝绿阵营相互叫嚣,立法院决议通过政府总预算时做成主决议,现阶段台湾政府不得开放大陆资金投资IC设计产业。

我们一直说2015~2016年电子科技股,不是看业绩、不是看基本面,而是看谁能不能顺利转型或兼并收购,尤其,根本没人在意2015到底赚了多少、亏了多少?而是在意背靠了哪个阵营?依附了哪个集团?子领域规模排名是否挤进了前二前三?道理很简单,2016年是十三五规划的第一年,大家都在争夺竞争格局、都在跟时间赛跑,那些排名不佳的,十三五规划根本就没你的事了。

核心观点:两岸半导体竞合态势,暂时仍得以维持既有现状

目前正处在2015年底、2016年初交接之际,供应链库存正要降到合理水位,然后先前我们预期要到了2016年农历春节前后才会回补库存,不过近期8寸晶圆厂产能利用率悄然回温,貌似是一件好事,说明年底了,产业景气正在缓步回温。

但是,在没有明显基本面的有效支撑下,电子股现阶段仅能依靠议题面支持,而半导体的议题和故事则最引人瞩目,因此在本周推荐标的部分,其实还是以半导体相关为主轴,像是:太极实业、中颖电子、长电科技、通富微电、上海新阳、三安光电…,也都是值得持续关注的好标的。在关键零组件方面,一样,还是不怎么想推荐,但还是可以看一下:立讯精密、环旭电子、胜利精密、长盈精密、安洁科技…等。(国金证券)