险资下半年险资豪掷1300亿元举牌26家上市公司

从7月份至今不到半年的时间内，险企已豪掷1339亿元增持上司公司股票。从下半年险资第一次举牌的7月8日至昨日收盘，被险资举牌的上市公司股票平均涨幅为42.5%，最高的涨幅达127%，三只股票涨幅为负数。如险资举牌至昨日收盘，剔除险资波段交易的影响，这些险企举牌上市公司的浮盈总计已经达 230亿元，平均收益率达17.7%。

千亿元“大餐”

本已十分引人注目的险资投资又一次站在了风口浪尖。由于12月 份连连举牌上市公司，加上近日保监会针对险资投资先后发文，让舆论高度聚焦于此。《证券日报》记者统计发现，12月份险资共11次增持上市公司股票，增持 后持股比例均达到了举牌线。而纵览7月份至今这段时间，险资一共投了1339亿元增持上市公司股票，其中，增持资金量最大的富德生命人寿，该公司共投入 613亿元。

根据记者的统计，保险公司用于增持上市公司股票的投入额度分别为：富德生命人寿613亿元，前海人寿395亿元，安邦保险162亿元，人保103亿元，国华人寿39亿元，阳光保险16亿元。

从险资增持股票的时点来看，从7月份到9月份保险资金分别有11次、12次和7次增持，从10月份到12月份(截至发稿)保险资金分别有3次、2次和11次增持，增持后持股比例均达到了举牌线。

最近几日，保监会连连发文，包括《加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》、《保险资金运用内部控制指引》及应用指引，要求保险机构重视和加强资产负债管理，进行资产配置压力测试，评估对资产收益率、现金流和偿付能力的影响。

有业内人士认为，保监会连发两文是担心险资激进投资的风险，有意收紧，也有人认为，在保险资金投资范围不断扩大、险资投资环境较为严峻的情况下，通过规 范投资行为，防止出现叠加风险、系统性风险，应是监管层早就纳入了考虑的事，最近几日连续发文与12月份的连续举牌有一定程度的巧合。

平均收益率17.7%

被险资举牌之后，这些上市公司股票表现如何？险资投资这些股票是否取得了较好的收益？《证券日报》记者结合同花顺IFinD数据以及昨日这些上市公司股 票收盘价计算发现，从举牌日至昨日收盘，剔除险资波段交易的影响，险资举牌上市公司的浮盈总计达230亿元，平均收益率达17.7%。

整体来看，除了两家保险公司增持的股票截至昨日尚处于小幅浮亏的状态，其余的增持皆取得了正浮盈。其中，前海人寿及其一致行动人钜盛华分别于7月份、8月 份和12月份四次举牌万科A。从7月8日到昨日，万科A的涨幅为43.5%。同时，经过最近一次的增持，前海人寿和钜盛华持有万科A的股份份额已经超过 20%，再次成为万科A的第一大股东。富德生命人寿分别于8月份、9月份、11月份和12月份四次增持浦发银行。从7月8日到昨日，浦发银行的涨幅为 3.47%。同时，其至今持有的浦发银行股份份额也达20%。“这也说明险资举牌上市公司的原因可能是多样化的，无论是从二级市场获取收益还是谋求控制 权，都表明了他们对该公司的前景看好。” 一位业内人士分析道。

“根据中国证监会公告，从今年7月8日起6个月内，上市公司持股5%以上的股东不得通过二级市场减持该公司股份。下一步，险资可以选择减持或者继续持有股票。”该人士表示。

不过，接受记者采访的保险投资人士认为，险资继续持有的可能性较大。一方面，在固定收益投资领域，险资面临利率下降的大环境；另一方面，险资进入股市时 点较好，并且主流观点认为目前大盘处于较低点位，从大势上看，今后还具有较大的上涨潜力。该人士指出，尽管不少险企投资上市公司股票并未达到举牌线，但整 体上看，股市投资将在整体投资布局上占有愈加重要的地位。

对险资举牌上市公司，业内有诸多观点，有的认为，险企在股票处于低价位时进行 布局以获取长远收益，也有的认为部分险资持续增持是无奈之举，希望通过增持使持股比例达到20%以上，由此，在进行财务处理时，险企可以将这笔投资体现在 “长期股权投资”项下，一定程度上可以提升偿付能力充足率。但业界人士普遍认为，不管是出于哪种原因，在规定的投资比例内，今后一段时期，股票投资在险资 的大类资产配置中的占比都将进一步上升。