券商评级：震荡波动为清洗筹码 12股血战到底

第6页:万家文化:主业剥离,重点布局电竞传媒

第1页:天业股份:定增发展互联网金融,股权激励完善企业制度

第2页:科陆电子:与LG化学合作开发储能电池包,提升公司储能系统竞争力

第3页:福能股份:核电巨头布局上游,打造国内最大核燃料开发基地

第4页:翰宇药业:技术及模式创新的多肽制剂龙头企业

第5页:诚志股份:收购资产进入能源行业

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第7页:骆驼股份:坚定转型,走多元化发展路线

第8页:二六三:参股致远协同,构建深度企业云生态圈

第9页:深天马A:产能弹性和供应链优势驱动成长

第10页:金正大:强强联手,设立产业投资基金,进一步布局大农业

第11页:大通燃气:股东背景强、市值小,异地扩张预期较强

第12页:碧水源:15年净利预增40%-70%,PPP订单将继续发力

万家文化（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

万家文化:主业剥离,重点布局电竞传媒

类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：钟奇 日期：2015-12-15

公司剥离万家地产和万家矿业,专注打造以动漫文化和移动互联网为核心的互联网业务。公司11月27日晚重大公告,公司拟将其持有万家房产100%的股权以8,267万元对价转让给林和国,支付方式为现金;公司将其持有万家矿业65%股权以4,663万元对价转让给万家集团,支付方式为现金支付。本次交易为重大资产出售,不涉及发行股份,不构成借壳上市。

收购翔通动漫,重点布局电竞传媒。公司2015年6月11日公告,拟以120,900万元收购翔通动漫100%股权。翔通动漫成立于2012年,主要从事移动互联网动漫业务,拥有庞大的动漫资源库。其动漫产品累计访问用户超过10亿人次,累计订购用户数超过8000万人次,已成为中国三大电信运营商动漫业务的核心合作伙伴。此外,积极切入电子游戏行业中的电脑网络游戏领域,研发并运营了客户端游戏《零纪元》和页面游戏《封神战》,搭建了网页游戏发布与运营平台“敢玩网”和“65Wan”,联合运营近150款网页产品,并代理运营近30款互联网页面游戏。

合资成立电竞公司,开展多方战略合作。公司2015年9月25日公告,拟与茅侃侃、蔡明、位沙沙、张春洋共同出资设立北京万好万家电子竞技传媒有限公司,公司持股46%。在后续几月中,通过核心团队良好运营,与Acfun、中线传媒、春秋永乐、优酷土豆纷纷达成战略合作,积极开展电子竞技相关游戏文化活动。

打造综合互联网集团。投资收购岩华文化、WisdomeditionAS、黄河金融,切入多类互联网领域,进一步完善移动互联网布局,打造“内容+平台+金融”互联网闭环,实现综合互联网综合集团。

盈利预测与估值分析。以电竞为核心,打造“内容+平台+金融”互联网闭环。我们预计2015/2016年归母净利润分别为124.50和170.51百万元,对应EPS分别为0.20和0.27元。公司2015年12月11日收盘价为25.79元,对应2015年和2016年PE分别为128.95倍和95.52倍。由于公司剥离主业处于转型阶段,存在一定不确定因素,因此暂不给予公司评级。

风险提示:电竞业务开展不大预期;互联网金融业务信用风险。