私募近日调研248股 多股获王亚伟等逾20家青睐（附股）

第3页:胜利精密:大股东大幅参与增发,工业4.0+新材料双龙出海

第1页:10月以来私募调研248股 11股获王亚伟等逾20家青睐

第2页:科华生物:收购TGS100%股权,打造国内化学发光检测平台

第3页:胜利精密:大股东大幅参与增发,工业4.0+新材料双龙出海

第4页:金风科技:前三季度业绩增长强劲,全年盈利预期创新高

第5页:巨星科技:布局光电核心技术,谱写智能制造发展新篇章

第6页:星网锐捷:营收增长有所放缓,转型升级打开未来空间

第7页:双箭股份:继续关注养老产业做大做强

第8页:艾派克:打通耗材全产业链,力做信息安全守护者

第9页:齐心集团:收购志诚泰和,大办公生态圈日渐明晰

胜利精密（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

胜利精密 002426

研究机构：海通证券 分析师：董瑞斌,陈平 撰写日期：2015-11-04

事件:公司发布定增公告

公司拟定增2.9亿股,定增价16.54元,募集资金48亿元。其中董事长认购1813万股,员工持股公司认购3325万股,德乐科技董事长陈铸认购2116万股,公司管理层合计认购7254万股。公司产品拟投入4个项目,主力扩产工业4.0方向:1.智能终端大部分整合扩产(工业4.0,拟投入25亿元),智能终端大部件整合扩产项目的建设内容包括盖板玻璃项目、精密金属结构件项目、触摸屏项目、液晶显示模组项目的扩产,项目建成后,将新增具备2.5D 盖板玻璃2500万片/年、铝制金属结构件1600万套/年、不锈钢结构件900万套/年、触摸屏600万片/年及液晶显示模组1500万片/年的生产能力。预计项目2年达产,预计新增年均营业收入40亿元,年均净利润7.8亿元。.2.智慧工厂制造平台(工业4.0,拟投入8亿元),项目建成达产后将增加智能制造模块1200套/年的生产能力,智能制造核心零部件17000套/年的生产能力,智能物流模块300套/年的生产能力。预计新增年均营业收入134,950.00万元,年均净利润31,413.99万元。

3.智能终端渠道整合服务平台建设项目(供应链金融,5亿元),项目全部达产后,预计实现年均销售收入476,000.00万元,年均净利润9,042.09万元。

4.补充流动资金(10亿元)。增发完成后,公司总股本变更为14.57亿。

点评:

管理层自掏腰包12亿元参与定增,充分显示管理层对于企业发展的信心。定增价为16.54元,此次定增三年锁价为董事长l 工业4.0为未来主力发展方向。此次定增有35亿元投入到工业4.0相关领域,凸显公司发展方向。从可行性的角度讲,公司凭借富强科技构筑核心竞争壁垒,通过之前积累到的优质客户打开下游,未来空间巨大。

富强科技为公司工业4.0的强劲驱动引擎。目前富强科技收入利润情况良好,我们判断2015/2016年净利润增速均将显著超越100%。从未来发展看,Apple 品类方面富强将从watch 扩张至pad、mac,而后扩张至phone;从客户角度看,将从Apple 扩张至联想、华为、哈曼。行业空间可支撑销售收入500-1000亿。

江苏捷力为公司新材料方向的核心驱动引擎。江苏捷力承诺2015年净利润规模为1.3亿元,下游客户包括ATL、LG chem(全球第三大电池厂,2014市占率12%)。如果达成对赌,届时捷力将成为国内锂电池隔膜龙头企业。

买入评级, 目标价30元。我们维持公司备考净利润规模分别为5.0、8.01、11.99亿元。考虑到此次增发全面摊薄EPS 分别为0.43元、0.55元、1.03元。未来三年净利润增速大于50%,给予买入评级,目标价30元,对应2015、2016年55倍、36倍PE,PEG 分别为1.1、1.4。

风险提示:富强业绩不达预期,江苏捷力不达预期,系统性风险。