南京新百:携手Natali 养老医疗添新翼
类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：赵海春,黄挺 日期：2015-03-03
事件
南京新百于2015年2月27日发布公告:拟与三胞集团旗下Natali公司共同以现金出资3000万元设立Natali(中国)公司,本公司占股35%。
评论
养老产业、尤其是远程医疗,将是下一个强风口之一,Natali中国大概率将迎风飞扬:1.政策扶持可待:养老产业、远程医疗是政策大力扶持鼓励的朝阳产业与未来风口之一,近期刚有十部委发文鼓励民资参与养老服务、发改委又刚批准宁夏等五省区试点远程医疗;2.产业空间巨大:中国人口步入老龄化、消费升级以及信息化科技手段的进步,都将推动养老产业、尤其远程医疗的快速爆发,而以色列最大养老机构Natali正是以此见长。
公司零售医疗双主业战略再确定、而集团资源丰厚,发展空间确定:1、此次公告成立Natali中国养老医疗公司,是继2014年底公司公告扩增医疗相关经营范围后的第二枪,公司未来走零售医疗双主业的战略再次明晰;2.南京新百的控股母公司三胞集团2014年购入的以色列最大养老公司Natali、集团旗下上海最大养老医疗安康通公司皆为行业先行者,而三胞集团亦有控股徐州三院、、战略签约江苏省人民医院等,集团医疗资源丰厚,未来整合空间大。
现有零售主业自有品牌领先、跨境电商推进快速、收益安全边际高:1、公司新并入的HoF业绩增长佳、差异化自有商品优势显著;2、HoF旗下代理品牌AlexandreofEngland已2015年2月19日正式登陆美西时尚网,此为公司与三胞集团新近共同投资的高客单价的轻奢电商平台,跨境电商推进迅速;3、公司2015及未来3-5年收益安全边际高:公司拥有的河西地产、旗下新百药业、以及参股南京证券等,皆有较大收益空间。
投资建议
我们维持给予公司未来6-12个月25~33.58元目标价位,“买入”评级。(详见我司之前深度报告及各相关点评)
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