中国平安 601318
研究机构：安信证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2015-10-14
互联网金融高速发展,新的支柱正在形成:互联网金融用户规模创新高,截至2015年6月底,公司互联网用户规模达到1.67亿人,较年初增长了21.89%。
业务规模高速增长,陆金所2015年上半年金融资产交易规模达到5122亿元,同比增长超过10倍。依托于传统金融板块,中国平安互联网金融业务在行业内的竞争优势正在形成,对传统金融板块的反哺作用正逐渐显现。
“一扇门、两个聚焦、四个市场”战略稳步推进:“一扇门”是指凭借“任意门”,用户可以在平安“衣、食、住、行、玩”等多个场景中跨界切换,享受一站式服务;“两个聚焦”指聚焦资产管理和健康管理;“四个市场”分别代表资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场。陆金所,互联网业务中的“旗舰”。成立以来发展迅速,截至2015年7月1日,注册用户突破1千万,未来将致力于将自身打造成为开放的金融交易平台。万里通,抢占互联网用户流量入口,发力集团客户迁徙。万里通在平安集团内部主要有两大价值,一是“门”的价值,通过打造国内最大通用积分平台,为平安抢占互联网用户流量入口,二是“整合中心”的价值,协同集团其他业务,发力客户迁徙。平安付,完善交易链条中的关键一环。平安付可以使中国平安各业务形成交易闭环,是中国平安完善交易链条的最关键环节。2015上半年,通过平安付进行的支付清算交易额超过5000亿元,同比增长20倍。平安好医生,传统服务的互联网延伸。平安好医生带来健康管理业务“服务内容+服务方式”双重革新,全面延伸传统服务的供应链。医网、药网与信息网三网合一,O2O闭环正在形成。平安好车/平安好房,跨界竞争的重要尝试。平安好车切入二手车电商市场,打破汽车服务格列现状,构建全方面汽车生态圈,平安好房以金融之力撬动房地产电商市场,利用金融手段,打造O2O模式的“房地产金融”生态圈。
互联网金融强化客户迁徙效应:截至2015年6月份,平安互联网用户规模达到1.67亿,较年初增长21.89%,2015年上半年活跃用户达5745万。传统金融业务之间,2014年迁徙客户约702万人次,互联网业务向传统金融业务前夕的客户人次也超过千万。
投资建议:继续维持买入-A投资评级,考虑到市场整体风险偏好下降,调整6个月目标价至50元。我们预计公司2015年-2016年的EPS分别为3.62元、4.11元。
风险提示:业务增长未达预期、业务协同效应不明显
首页
微信公众号
证券之星APP
