互联网彩票：静待互联网彩票政策落地

评论

原有模式繁冗复杂，现有模式给予各省更大自主权：彩票是中国唯一合法的博彩形式。形式上分为福利彩票与体育彩票。原有模式下国务院作为总机构，下面设有民政部以及体育行政部，民政部设有中国福利彩票发行中心，体育行政部设有体彩发行中心。目前最新政策取消中央销售实施方案，进一步奠定了省级彩票中心的重要性，派奖方案取消审批，也是为了方便各省彩种的自我独立发展，也是在加强各省级彩票中心的重要性。所以与地方省级彩票中心关系较为密切的公司将极大获益。

目前彩票政策有所放宽，后续互联网售彩值得关注，福彩体彩要区别对待：互联网彩票业务差异化不大，掌握渠道流量，并且后续扩展流量有渠道的彩票股业绩会真正的释放。彩票业务也要分为福彩与竞技彩去区别对待。福彩是纯粹的流量生意，有流量即可，而竞技彩与福彩的区别是有着很强的运营属性。这部分也是保持客户黏性的关键，是小公司差异化竞争脱颖而出的关键。

投资建议

我们维持行业“增持”评级，投资组合为：鸿博股份(上下游布局完整，且有自主彩票研发能力，各省份单独运营彩票后，灵活性极大)、安妮股份(印刷业务起家，彩票上中游都有布局，转型新型传媒娱乐平台，空间极大)、人民网(澳客网流量较大，体彩运营强，后续空间更大)、粤传媒(拥有云彩网平台，公司拥有足球、篮球先锋报等媒体资源，并且有互联网营销资源，可以与彩票业务形成合力。)、中体产业(国家体育总局系统内唯一上市平台，也在彩票的机器研发，销售领域布局完整)。(国金证券)