首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

大众被罚深思:轻量化为节能减排现实选择 八股望井喷

证券之星 2015-10-13 13:42:47
关注证券之星官方微博:

江淮汽车个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖

江淮汽车:10月销量更靓丽 新能源和小排量双优标的

江淮汽车 600418

研究机构:光大证券 分析师:刘洋 撰写日期:2015-10-12

SUV、新能源汽车持续爆发,卡车销售显著回暖,9月销量数据靓丽。

公司9月汽车销售4.96万辆,同比增长53%,今年累计同比增长30%,在汽车行业整体增速放缓到个位数的背景下,公司销量逆势保持高速增长,得益于传统卡车业务的显著回暖,以及SUV、新能源汽车业务的爆发式增长。9月SUV销量突破2万辆达2.29万辆,同比增长223%,今年累计同比增长476%,表明瑞风S2的上市并未挤压瑞风S3的市场,反而形成了良好的协同效应,保障公司SUV市场份额的持续提升。9月新能源汽车销售1400辆,环比上升33%,今年累计销售6087辆,显示月度销量仍在持续环比增长,全年销量超1万辆是大概率事件。卡车方面,9月销售1.7万辆,同比30%,今年累计同比下降11%,相比前8个月收窄3个百分点。另据终端了解,公司国庆7天长假期间,销量环比有所上升,受益于车辆购置税减半政策刺激金九银十有望翻转,公司汽车销量增速有望持续高歌猛进。

受益车辆购置税优惠政策,公司SUV销量有望超预期。

国务院常务会议决定,从2015年10月1日到2016年12月31日,对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策,我们认为,尽管当前汽车市场相对2009年而言普及度已显著上升,但美国等发达国家每千人汽车保有量是中国5倍以上,此次优惠政策的出台对汽车行业仍将产生显著正面影响。公司SUV两款热销产品瑞风S3、瑞风S2的排量均为1.5L,将显著受益,销量有望超预期。

新能源汽车扶持政策逐步完善,潜在龙头有望受益。

国务院常务会议决定完善新能源汽车扶持政策,对新能源汽车占比的落实、考核力度、不合理规定等做出了相应要求,会议特别指出,各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消,给予了新能源汽车更大的便利性,促进行业发展作用显著,公司作为新能源汽车潜在龙头,有望受益。按照公司此前发布的新能源汽车业务发展战略,规划到2025年新能源汽车产销占比达30%以上。为此,公司拟定增45亿元主要投向新能源汽车相关项目,全部达产后新能源乘用车、高端及纯电动轻卡产能均达10万辆/年,而2014年我国新能源汽车销量只有约7万辆,足以体现公司在新能源汽车领域发展的决心与信心。

重申买入评级,6个月目标价21元

公司轻卡业务已逐步企稳,SUV销量爆发式增长,新能源汽车迅猛发展,业绩估值有望双提升。不考虑此次增发,我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.75元、1.03元、1.36元。重申买入评级,6个月目标价21元,对应2016年20倍PE。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示万向钱潮盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-