改制备战上市 齐鲁证券更名中泰证券

9月26日，齐鲁证券有限公司更名改制为中泰证券股份有限公司。

至此，该公司上市障碍全部清除。目前中泰证券的业绩和成长性均符合上市硬性条件。

由于目前国内IPO暂停，更名改制后的中泰证券何时能够登陆A股资本市场仍是未知数，而同时启动H股上市计划成为中泰证券的更优选择。齐鲁证券总裁毕玉国此前表示，看好香港金融资本市场，已启动子公司齐鲁国际控股在香港创业板上市计划。

值得注意的是，在更名改制前夕，中泰证券推荐的新三板企业却接连出现违规，被监管部门三次点名。业内人士认为，券商在快速发展新三板业务的同时，同样需要提高督导质量。而改制后的中泰证券能否加速各项业务水平快速发展仍待市场检验。

更名改制备战上市

中泰证券的更名改制一直备受市场关注，今年7月26日，该公司董事长李玮曾明确提到更名与上市的核心问题，“公司更名、改制、IPO上市事宜，已经董事会、股东会批准，公司将更名为‘中泰证券股份有限公司’，组织形式变更为‘股份有限公司’。”而与此前市场预期的借壳上市有所不同，中泰证券表示，“争取今年年底之前递交IPO申请，力争2016年挂牌上市”。

为了从地方性券商发展为国内大型综合类券商，中泰证券近年规模迅速膨胀。目前，该公司在全国28个省市自治区设有33家证券分公司、233家证券营业部，网点数量居内地券商第6位，并已形成集证券、期货、基金、直投于一体的综合性证券控股集团。此前，中泰证券已启动新一轮增资，增资完成后注册资本金将达到63亿元。同时，公司也保持良好增长势头，2015年上半年实现利润52亿元，创历史新高，并第二次被证券业协会给予A类AA级评价。

至此，改制后的中泰证券的上市障碍全部清除。目前中泰证券的业绩和成长性均符合上市硬性条件。

不过，由于目前国内IPO暂停，更名改制后的中泰证券何时能够登陆A股资本市场仍是未知数，而同时启动H股上市计划成为中泰证券的更优选择。齐鲁证券总裁毕玉国此前表示，看好香港金融资本市场，已启动子公司齐鲁国际控股在香港创业板上市计划。

公开资料显示，齐鲁国际控股于2013年底正式设立，齐鲁国际控股作为齐鲁证券在香港设立的子公司，具有证券交易、期货、投资咨询、资管、融资等全业务牌照。

而中泰证券此前已有子公司在H股上市的先例。今年7月，齐鲁证券控股子公司鲁证期货登陆香港主板上市，募集资金总额9.13亿港币(约7.3亿元人民币)。同时，鲁证期货也是香港联交所首家以期货为主业的上市公司，以及山东省首家境外上市的金融企业，成为山东金融改革深度推进，登陆海外市场的突破。

改制前的“污点”

不过，作为业内最早布局新三板业务的券商，其推荐的新三板企业却接连出现违规，而这也成为齐鲁证券改制前夕的“污点”。

根据全国中小企业股转系统最新的《自律监管措施信息表》，截至10月9日，共有33家企业出现违规行为。其中，在齐鲁证券改制前，截至7月末，共计10家挂牌企业出现违规行为，而齐鲁证券作为主办券商的企业达到3家，分别是凯英信业、中试电力、三信股份。 齐鲁证券也成为了榜上唯一一家被点名3次的涉事券商。

“一般来说，出现违规行为，有可能是企业主观上隐瞒造成的，也有中介机构的督导不力。”东吴证券一位投行人士对时代周报记者表示，“与主板、创业板不同，新三板的督导是终身制的，一个企业被券商推荐就要被持续督导。就连主板市场都有财务造假，更何况监管相对宽松、企业资质相对不够好的新三板市场？”

目前企业挂牌审核的权力已下放到主办券商，即券商自己推荐的企业自己进行审核，因此需要独立控制风险。上述人士认为，“一旦新三板业务的中介费与传统投行项目差距很大，对于券商来说，可以说成本高风险大。”

齐鲁证券场外市场业务部总经理王磊曾对媒体表示，齐鲁是中小券商，没有先天优势，就是后天野蛮生长。公开资料显示，截至2015年8月，中泰证券完成推荐挂牌企业185家，业内排名第二位。同期，累计做市159家，该数量在业内排在第一位；做市成交量占比及做市成交金额占比均在业内排在前三位。