亚威股份：收购无锡创科源94.52%股权
亚威股份拟通过向朱正强、宋美玉、华创赢达、平衡基金、汇众投资非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买其持有的无锡创科源 94.52%的股权。对价总额的 75.52%通过发行股份的方式支付，对价总额的 24.48%以现金支付。为支付本次交易中的现金对价及本次交易税费等相关费用，亚威股份拟通过询价的方式向符合条件的不超过 10 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额不超过本次交易总额(不含支付现金对价部分)的 25%。
本次标的公司 2012 年度、2013 年度、2014 度营业收入分别为 4382.42 万元、6640.50 万元、8221.51 万元，营业利润分别为 546.39 万元、898.08 万元、408.56 万元，净利润分别为 893.16 万元、1098.38 万元、904.60 万元。
上述公司资产作价 13976 万元，其中现金对价为 3421 万元，另外 1.06 亿元价值通过以 9.89 元发行 1067.27 万股换股筹集。发行完毕后，朱正强、宋美玉、汇众投资持有的无锡创科源股份转变为 848.86 万股亚威股份的股票。
补偿方承诺无锡创科源 2015 年、 2016 年、 2017 年三个会计年度实现的经审计的税后净利润(扣除非经常性损益后)分别不低于 1500 万元、 1800 万元、2200 万元。
本次收购增发使得上市公司总股本从 3.52 亿股，增加到 3.67 亿股，股本仅扩大了 4.16%，而仅是 14 年公司备考净利润就增长了 10%，若相对于 15 年，备考净利润增长约为 15%。
公司预计未来中国激光装备市场复合增长率不低于 20%，预计 15 年激光设备的市场需求将超过 600 亿元。无锡创科源主业是三维激光切割系统，属于定制的类工程项目，需要大量垫资。借力上市公司后，业务拓展能力将大幅提高。
以上重组业务对亚威股份是向好影响，但总体数额有限，相对比例低，我们估计公司 2015 年净利润达 1.08 亿， 2015-2017 完全摊薄 EPS 为 0.29、 0.31、0.35 元，对应 2015 年 PE75 倍，目标价 22 元，给予增持评级。
风险提示：系统性风险，收购标的盈利风险。(海通证券)
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